Suara governance terbaru Aave telah melewati hambatan penting untuk produk pinjaman baru yang memungkinkan pengguna meminjam stablecoin dengan Bitcoin native sebagai jaminan. Suara awal ARFC (Aave Risk Framework Committee) pada 9 Nov memperoleh dukungan bulat, menurut laporan Babylon Labs, namun usulan tersebut masih memerlukan suara akhir AIP (Aave Improvement Proposal) di on‑chain sebelum dapat diterapkan di mainnet.

BTC / USD
Sumber: CoinGecko. Harga bersifat indikatif.

Detail Usulan dan Batas Kredit

Kerangka kerja yang disetujui merencanakan struktur dual‑hub. Core Hub akan menyediakan jalur kredit stablecoin awal total $21 juta, dibagi $8 juta masing‑masing untuk USDT dan USDC, $1 juta untuk GHO, serta $2 juta masing‑masing untuk USDG dan RLUSD. Babylon Hub terpisah akan memungkinkan penyedia likuiditas mengekpos diri pada jaminan Bitcoin native dengan parameter risiko tersendiri. LlamaRisk, firma penasihat risiko yang dikutip dalam usulan, merekomendasikan faktor jaminan 78 % untuk Bitcoin, artinya peminjam dapat menerima hingga 78 % nilai BTC dalam stablecoin.

Cara Pengelolaan Jaminan Bitcoin

Menurut desain, Bitcoin yang mendasari tetap terkunci di blockchain Bitcoin, sementara catatan akuntansi berbasis Ethereum mewakili jaminan di dalam Aave. Pendekatan ini menghindari kebutuhan pengguna untuk menyuplai Wrapped Bitcoin (WBTC) secara langsung, meskipun WBTC tetap berperan dalam proses likuidasi. Jika terjadi likuidasi, jalur tanpa izin memungkinkan kontrak BTCVaultSwap menarik WBTC dari Aave Hub untuk melunasi utang secara instan dengan likuidator. Arbitraseur berizin kemudian dapat melunasi utang WBTC dan menebus BTC asli selama beberapa hari. Usulan ini membatasi penarikan venue penyelesaian pada 100 WBTC, terpisah dari batas pinjaman stablecoin.

Risiko dan Outlook Peluncuran

Meskipun BTC tetap berada di chain aslinya, struktur ini tidak menghilangkan risiko likuidasi atau penyelesaian. Likuidasi akan menyita seluruh vault, bahkan bila utang lebih kecil dari nilai total BTC di vault, dan peminjam akan menerima kompensasi diskon dalam bentuk BTC terbungkus untuk sisa jaminan. Babylon Labs menyatakan bahwa peluncuran terbatas akan mendahului peluncuran lebih luas, dengan batas partisipan dan volume pada tahap awal. Proyek menargetkan implementasi di mainnet akhir 2026, namun jadwal pasti dan kriteria partisipan akan dikonfirmasi setelah suara AIP akhir.