Dalam pengajuan tanggal 9 November, Formation Securities memberi tahu Securities and Exchange Commission Amerika Serikat tentang rencananya meluncurkan bursa berbasis blockchain untuk ekuitas tokenisasi di jaringan Solana. Marketplace yang diusulkan akan memungkinkan peserta terakreditasi memperdagangkan saham terdaftar AS yang memenuhi syarat kapan saja menggunakan stablecoin dan dompet kripto, sambil mempertahankan hak suara dan dividen yang sama seperti sertifikat saham tradisional.

SOL / USD
Sumber: CoinGecko. Harga bersifat indikatif.

Latar belakang regulasi

Inisiatif ini dibangun di sekitar Pengecualian Inovasi SEC, kerangka kerja sementara yang memungkinkan sekuritas tokenisasi diperdagangkan tanpa operator harus terdaftar sebagai bursa konvensional. Dalam rezim ini, venue harus mengungkapkan model perdagangannya setidaknya 30 hari sebelum aktivasi, membatasi jumlah sekuritas dan total volume perdagangan, serta memverifikasi bahwa setiap token mewakili seluruh hak pemegang saham. Pengajuan tersebut berfungsi sebagai pemberitahuan, bukan sebagai persetujuan, dan bursa hanya akan beroperasi setelah memenuhi syarat pengecualian.

Aset pertama dan mitra ekosistem

Formation telah mengidentifikasi tiga saham tokenisasi awal: Exodus Movement (EXOD), Forward Industries (FWDI), dan Galaxy Digital (GLXY). Untuk menciptakan representasi digital ini, perusahaan akan berkolaborasi dengan spesialis tokenisasi Superstate dan Securitize serta menggunakan perangkat lunak automated‑market‑maker berlisensi dari Solana DEX Orca. Layanan kepatuhan, pengawasan, dan manajemen risiko akan disediakan oleh perusahaan seperti Predicate, Sec3, Solidus Labs, dan TRM Labs. Distribusi platform diperkirakan melalui mitra termasuk Alpaca, Passage by CoinList, Anchorage Digital Bank, BitGo Bank & Trust, Fireblocks, Solflare, dan Squads.

Hal yang perlu dipantau

Kejadian penting yang akan datang meliputi pengajuan dokumentasi kepatuhan detail oleh Formation, respons resmi SEC terhadap pemberitahuan pengecualian, serta pembentukan pengaturan kustodi dengan agen transfer. Peserta pasar juga akan mengawasi adanya dukungan publik dari penerbit yang terdaftar serta kinerja pool likuiditas berbasis AMM platform dibandingkan dengan bursa order‑book konvensional.

Sumber