In einer am 9. November eingereichten Meldung informierte Formation Securities die US‑Börsenaufsicht SEC über seinen Plan, eine blockchain‑basierte Börse für tokenisierte Aktien auf dem Solana‑Netzwerk zu starten. Der vorgeschlagene Marktplatz soll akkreditierten Teilnehmern ermöglichen, zu jeder Zeit berechtigte US‑gelistete Aktien mit Stablecoins und Krypto‑Wallets zu handeln, wobei die gleichen Stimm‑ und Dividendenrechte wie bei herkömmlichen Aktienzertifikaten erhalten bleiben.

SOL / USD
Quelle: CoinGecko. Kurse sind Richtwerte.

Regulatorischer Hintergrund

Die Initiative basiert auf der Innovation‑Ausnahme der SEC, einem temporären Rahmen, der den Handel tokenisierter Wertpapiere ohne Registrierung als klassische Börse erlaubt. Unter diesem Regime müssen Handelsplätze ihr Modell mindestens 30 Tage vor Aktivierung offenlegen, die Anzahl der Wertpapiere und das gesamte Handelsvolumen begrenzen und sicherstellen, dass jedes Token sämtliche Aktionärsrechte abbildet. Die Meldung dient als Hinweis, nicht als Genehmigung, und die Börse wird erst nach Erfüllung der Ausnahmekriterien betrieben.

Erste Assets und Ökosystem‑Partner

Formation hat drei erste tokenisierte Aktien identifiziert: Exodus Movement (EXOD), Forward Industries (FWDI) und Galaxy Digital (GLXY). Für die Erstellung dieser digitalen Repräsentationen arbeitet das Unternehmen mit den Tokenisierungs‑Spezialisten Superstate und Securitize zusammen und nutzt automatisierte Market‑Maker‑Software von Solana‑DEX Orca. Compliance‑, Überwachungs‑ und Risikomanagement‑Dienstleistungen sollen von Firmen wie Predicate, Sec3, Solidus Labs und TRM Labs bereitgestellt werden. Der Vertrieb der Plattform wird voraussichtlich über Partner wie Alpaca, Passage by CoinList, Anchorage Digital Bank, BitGo Bank & Trust, Fireblocks, Solflare und Squads erfolgen.

Zu beobachten

Wichtige bevorstehende Ereignisse sind die Einreichung detaillierter Compliance‑Dokumente durch Formation, die formelle Antwort der SEC auf die Ausnahmemeldung sowie die Einrichtung von Verwahrungsvereinbarungen mit Transfer‑Agenten. Marktteilnehmer werden zudem auf öffentliche Bestätigungen der gelisteten Emittenten und auf die Performance der AMM‑gesteuerten Liquiditätspools im Vergleich zu traditionellen Order‑Book‑Börsen achten.