Pasar derivatif terdesentralisasi Solana menunjukkan lonjakan mingguan tajam pada 10 Nov 2026, dengan total perputaran perpetual naik 65% menjadi hampir $9 miliar, menurut data yang dikompilasi oleh DefiLlama. Lonjakan tersebut hampir seluruhnya terkonsentrasi pada GMTrade, venue derivatif berbasis Solana yang sendiri menyumbang sekitar 77% volume mingguan yang dilaporkan.

SOL / USD
Sumber: CoinGecko. Harga bersifat indikatif.

GMTrade menggerakkan sebagian besar pertumbuhan

Dashboard Solana DefiLlama mencatat $7 miliar perputaran di GMTrade, meningkat 105% secara mingguan yang mencerminkan kenaikan keseluruhan tabel. Platform ini menawarkan eksposur SOL berleverage dengan jaminan wrapped SOL atau USDC, dan jadwal biayanya berkisar antara 0,02% hingga 0,024% tergantung arah perdagangan. Program insentif Season 2 GMTrade, yang memberi poin GT untuk perdagangan, penyediaan likuiditas, dan referensi, disebut sebagai katalis potensial, meskipun dampak pastinya belum jelas.

Aktivitas spot dan penurunan pasar stablecoin

Sementara volume derivatif melonjak, perputaran spot decentralized exchange (DEX) bergerak berlawanan, turun 5% menjadi $9,9 miliar. Kapitalisasi pasar stablecoin juga menurun, turun 4,38% menjadi $14,5 miliar, menandakan antusiasme pasar yang terbatas. Metri­k ini menunjukkan bahwa ledakan perpetual mungkin terisolasi pada perdagangan yang didorong insentif GMTrade, bukan mencerminkan kebangkitan permintaan SOL yang lebih luas.

Open interest dan prospek ke depan

Snapshot 10 Nov menunjukkan open interest GMTrade sekitar $174,9 juta, dibandingkan $235,1 juta untuk seluruh tabel perpetual Solana. Open interest, yang mengukur posisi terbuka, merupakan indikator yang lebih dapat diandalkan untuk aktivitas berkelanjutan dibandingkan perputaran saja. Analis akan memantau apakah GMTrade dapat mempertahankan perputaran tinggi dan meningkatkan open interest dalam beberapa minggu mendatang, karena hal ini akan menentukan apakah lonjakan saat ini bersifat satu kali atau awal tren jangka panjang.

Hal yang perlu dipantau selanjutnya

Laporan mendatang sebaiknya fokus pada trajektori open interest GMTrade, keberlanjutan program insentifnya, serta perubahan volume spot DEX yang dapat menandakan partisipasi pasar yang lebih luas. Selain itu, perubahan pasokan stablecoin dan TVL keseluruhan Solana akan membantu menempatkan kesehatan ekosistem dalam konteks.