O mercado descentralizado de derivativos da Solana registrou um forte aumento semanal em 10 de nov de 2026, com o turnover total de perpétuos subindo 65% para quase US$ 9 bi, segundo dados compilados pela DefiLlama. O salto concentrou‑se quase que totalmente na GMTrade, uma plataforma de derivativos baseada em Solana que sozinha respondeu por cerca de 77% do volume semanal reportado.

SOL / USD
Fonte: CoinGecko. Preços indicativos.

GMTrade impulsiona a maior parte do crescimento

O painel da Solana da DefiLlama registrou US$ 7 bi de turnover na GMTrade, um aumento de 105% semana a semana que refletiu o ganho geral da tabela. A plataforma oferece exposição alavancada ao SOL com colateral em SOL wrapped ou USDC, e sua taxa varia de 0,02% a 0,024% conforme a direção da negociação. O programa de incentivos Season 2 da GMTrade, que premia com pontos GT por trades, fornecimento de liquidez e indicações, é apontado como possível catalisador, embora o impacto exato ainda não esteja claro.

Atividade spot e queda no mercado de stablecoins

Enquanto o volume de derivativos disparou, o turnover de exchanges descentralizadas spot (DEX) seguiu em sentido oposto, recuando 5% para US$ 9,9 bi. A capitalização de stablecoins também diminuiu, caindo 4,38% para US$ 14,5 bi, indicando entusiasmo limitado do mercado mais amplo. Esses indicadores sugerem que o boom dos perpétuos pode estar restrito ao trading impulsionado por incentivos da GMTrade, ao invés de refletir um renascimento mais amplo da demanda por SOL.

Open interest e perspectiva futura

O panorama de 10 de novembro mostra o open interest da GMTrade em cerca de US$ 174,9 mi, comparado a US$ 235,1 mi para toda a tabela de perpétuos da Solana. O open interest, que mede posições em aberto, é um indicador mais confiável de atividade sustentada do que o turnover isolado. Analistas observarão se a GMTrade consegue manter alto turnover e expandir o open interest nas próximas semanas, pois isso determinará se o pico atual é um evento pontual ou o início de uma tendência de longo prazo.

O que observar a seguir

Relatórios futuros devem focar na trajetória do open interest da GMTrade, na persistência de seu programa de incentivos e em quaisquer mudanças no volume spot de DEX que possam sinalizar participação mais ampla do mercado. Além disso, variações na oferta de stablecoins e no TVL total da Solana ajudarão a contextualizar a saúde do ecossistema.