Останнє голосування управління Aave подолало ключову перешкоду для нового кредитного продукту, який дозволить користувачам брати стабільні монети, використовуючи нативний Bitcoin як заставу. Раннє голосування ARFC (Aave Risk Framework Committee) 9 листопада отримало одностайну підтримку, згідно зі звітом Babylon Labs, проте пропозиція все ще потребує остаточного голосування AIP (Aave Improvement Proposal) в он‑чейні перед впровадженням на mainnet.

BTC / USD
Джерело: CoinGecko. Ціни орієнтовні.

Деталі пропозиції та кредитні ліміти

Схвалений фреймворк передбачає двохрізну структуру хабів. Core Hub надасть початкові кредитні лінії у стабільних монетах на суму $21 млн, розподілені між $8 млн для USDT, $8 млн для USDC, $1 млн для GHO та $2 млн кожен для USDG і RLUSD. Окремий Babylon Hub дозволить постачальникам ліквідності експонуватися до застави у вигляді нативного Bitcoin з власними параметрами ризику. Консалтингова компанія LlamaRisk, зазначена в пропозиції, рекомендує фактор застави 78 % для Bitcoin, що означає, що позичальники можуть отримати до 78 % вартості BTC у стабільних монетах.

Як управляється заставний Bitcoin

За дизайном, базовий Bitcoin залишається заблокованим у блокчейні Bitcoin, тоді як обліковий запис на базі Ethereum представляє заставу в Aave. Такий підхід усуває необхідність прямого використання wrapped Bitcoin (WBTC), хоча WBTC все ж відіграє роль у процесі ліквідації. Якщо позичальника ліквідовано, бездозвільний шлях дозволяє контракту BTCVaultSwap брати WBTC з Aave Hub для миттєвого погашення боргу ліквідатором. Дозволені арбітражники можуть пізніше погасити борг у WBTC і викупити оригінальний BTC протягом кількох днів. Пропозиція обмежує витяг з місця розрахунку до 100 WBTC, окремо від лімітів кредитування стабільних монет.

Ризики та перспективи запуску

Хоча BTC залишається на своїй нативній ланці, структура не усуває ризик ліквідації чи розрахунку. При ліквідації будуть захоплені цілі сховища, навіть якщо борг менший за загальну вартість BTC у сховищі, а позичальники отримають знижене відшкодування у вигляді wrapped BTC за залишкову заставу. Babylon Labs зазначає, що спочатку буде обмежений запуск, після чого відбудеться ширший реліз, з початковими обмеженнями учасників та обсягів. Проєкт орієнтується на розгортання на mainnet у кінці 2026 р., проте точний графік і критерії учасників будуть підтверджені після остаточного голосування AIP.