Coinbase欧盟政策负责人Roeland Van der Stappen在接受Cointelegraph采访时表示，欧盟在《加密资产市场监管条例》（MiCA）下收紧对去中心化金融（DeFi）的监管，可能无意间将用户引导至防护措施较弱的服务。他指出，受监管的加密资产服务提供商（CASP）可能限制或取消DeFi业务，形成“围墙花园”，并导致流动性在更小的池子中碎片化。

监管提案概览

在欧盟委员会就MiCA征求意见的9月回应中，欧洲证券与市场管理局（ESMA）建议为向客户提供DeFi协议接入的企业设立独立的监管类别。该提案旨在将DeFi服务纳入与其他加密资产活动相同的投资者保护框架。

银行监管机构的适当性测试建议

欧洲银行业监管局（EBA）亦提出意见，敦促委员会研究针对加密借贷的新规。其列出的选项之一是使用适当性测试来评估DeFi服务是否适合特定客户。Van der Stappen警告称，若统一使用此类测试，可能会把低风险的稳定币兑换与高风险的杠杆借贷等同对待，忽视其风险差异。

潜在市场影响

如果受监管平台削减DeFi接入，欧盟可能出现流动性分割，导致用户交易执行效果下降、滑点上升。Van der Stappen表示，“比例适当的做法是允许CASP在匹配相应活动的防护措施下继续提供该接入”。他补充称，用户可能会转向防护措施较少的非欧盟供应商。

后续关注点

欧盟委员会预计将在今年晚些时候公布最终的MiCA规则。业界将关注最终文本如何处理DeFi专属条款、适当性测试的范围以及是否为低风险服务设立豁免。市场参与者还应留意ESMA和EBA的后续指引，以及欧盟范围内DeFi活动趋势的最新数据。

常见问题

Coinbase对欧盟DeFi提案的主要担忧是什么？

Coinbase担心更严格的规则会把用户推向投资者保护较少的平台，导致流动性碎片化并使交易价格恶化。

欧盟哪些监管机构对DeFi发表了意见？

欧洲证券与市场管理局和欧洲银行业监管局均就MiCA框架下的DeFi监管提出了建议。

最终的MiCA规则预计何时发布？

欧盟委员会计划在2026年后期发布最终的MiCA框架。

来源

本文由COINMAG新闻编辑部根据上述报告撰写。