Trump Media & Technology Group (DJT) у своєму формі 10‑Q за третій квартал 2026 розкрила, що вона заклала приблизно 11 385 BTC — на кінець вересня це було вартістю $951,4 млн — у програму управління доходністю біткоїна, а ще 4 261 BTC слугує заставою для її конвертованих нот на $1 млрд. Подача документів відбулася за три тижні до того, як власники нот зможуть вимагати готівкове погашення, що підвищує увагу до стратегії казначейства компанії.

BTC / USD
Джерело: CoinGecko. Ціни орієнтовні.

Структура програми опціонів на біткоїн

За даними Bitcoin Magazine, програма дозволяє контрагенту регіпотекувати закладені монети, тоді як Trump Media продає покриті кол‑опціони та пут‑опціони, розраховані в біткоїнах. На кінець кварталу фірма написала кол‑опціони на 4 838,40 BTC зі страйк‑цінами від $68 000 до $92 000 і пут‑опціони на 1 500 BTC зі страйк‑цінами від $75 000 до $80 000, усі з терміном у жовтні. Отримані премії негайно реінвестуються менеджером цифрових активів з метою отримання доходу та збільшення основного балансу біткоїна.

Дедлайн по конвертованих нотах та ризик погашення

Старші забезпечені конвертовані ноти на $1 млрд, що погашаються у травні 2028, мають 0 % купон і можуть бути вимагані готівкою 30 листопада 2026. Головний юрисконсульт Скотт Ґлейб підтвердив, що повідомлення надіслано власникам нот, які мають до кінця місяця відповісти. Тимчасовий CEO Кевін МакҐерн заявив, що компанія планує виконати зобов’язання за рахунок готівки та кредиту, а не випуску нових акцій, проте у 10‑Q зазначено, що немає гарантії, що вдасться забезпечити відповідний кредитний ресурс.

Фінансовий фон та реакція ринку

Trump Media повідомила про чистий прибуток у $409,7 млн за третій квартал, головним чином завдяки нереалізованому прибутку $378,1 млн, оскільки біткоїн піднявся до приблизно $84 000 станом на 30 вересня. Однак, коли біткоїн торгувався біля $74 200 під час звіту, загальна вартість біткоїн‑запасів компанії склала близько $1,16 млрд, що на $145 млн менше, ніж на кінець кварталу. У документі також зазначено, що ширше казначейство компанії, вартістю $2,3 млрд, включає $182 млн готівки, $211 млн короткострокових інвестицій та $1,7 млрд активів, пов’язаних з біткоїном.

Що слід стежити далі

Інвестори будуть стежити за результатом виклику нот 30 листопада, будь‑якими спробами рефінансування та ефективністю програми опціонів у разі коливань цін на біткоїн. Додаткову увагу приверне заплановане 14‑го грудня голосування акціонерів щодо запропонованого злиття з TAE Technologies та можливі регуляторні дії проти криптовалютних проектів сім’ї Трампа.