Trump Media & Technology Group (DJT) gab in seinem Q3‑2026‑Formular 10‑Q bekannt, dass es rund 11.385 BTC – zum September‑Ende etwa 951,4 Mio. $ wert – an ein Bitcoin‑Yield‑Management‑Optionsprogramm verpfändet hat, während zusätzliche 4.261 BTC als Sicherheit für seine 1‑Mrd‑$‑Wandelanleihen dienen. Die Meldungen erfolgen drei Wochen vor dem Termin, zu dem Anleihegläubiger die Rückzahlung in bar verlangen können, und erhöhen die Aufmerksamkeit auf die Treasury‑Strategie des Unternehmens.

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Quelle: CoinGecko. Kurse sind Richtwerte.

Struktur des Bitcoin‑Optionsprogramms

Laut Bitcoin Magazine erlaubt das Programm einer Gegenpartei, die verpfändeten Coins wiederzuverpfänden, während Trump Media gedeckte Calls und Puts in Bitcoin verkauft. Zum Quartalsende hatte das Unternehmen Calls auf 4.838,40 BTC mit Ausübungspreisen zwischen 68.000 $ und 92.000 $ geschrieben und Puts auf 1.500 BTC mit Ausübungspreisen von 75.000 $ bis 80.000 $, alle mit Verfall im Oktober. Die erhaltenen Prämien werden vom Digital‑Asset‑Manager sofort wieder angelegt, um Erträge zu erwirtschaften und den Bitcoin‑Bestand zu erhöhen.

Frist für Wandelanleihen und Rückzahlungsrisiko

Die 1‑Mrd‑$‑Senior‑Secured‑Convertible‑Notes, fällig im Mai 2028, tragen einen Kupon von 0 % und können am 30. Nov. 2026 zur Bar‑Rückzahlung gekündigt werden. General Counsel Scott Glabe bestätigte, dass Benachrichtigungen an die Anleihegläubiger gesendet wurden, die bis zum Monatsende reagieren müssen. Interims‑CEO Kevin McGurn erklärte, das Unternehmen beabsichtige, die Verpflichtung mit einer Mischung aus Barmitteln und Kredit zu erfüllen, statt neue Aktien zu emittieren, doch das 10‑Q warnt, dass nicht garantiert werden kann, dass eine geeignete Kreditfazilität gesichert werden kann.

Finanzieller Hintergrund und Marktreaktion

Trump Media meldete für Q3 einen Nettogewinn von 409,7 Mio. $, hauptsächlich getrieben durch einen nicht realisierten Gewinn von 378,1 Mio. $ dank eines Bitcoin‑Kurses von etwa 84.000 $ am 30. Sept. Allerdings lag der Bitcoin‑Preis zum Zeitpunkt der Meldung bei rund 74.200 $, sodass der gesamte Bitcoin‑Bestand des Unternehmens etwa 1,16 Mrd. $ wert ist – rund 145 Mio. $ weniger als zum Quartalsende. Die Meldung weist zudem darauf hin, dass die breitere Treasury‑Bilanz, bewertet mit 2,3 Mrd. $, 182 Mio. $ in Barmitteln, 211 Mio. $ in kurzfristigen Anlagen und 1,7 Mrd. $ in Bitcoin‑bezogenen Vermögenswerten umfasst.

Ausblick

Investoren werden das Ergebnis des November‑30‑Anleihe‑Calls, etwaige Refinanzierungsbemühungen und die Performance des Optionsprogramms beobachten, während Bitcoin‑Preise schwanken. Zusätzlich wird das anstehende Aktionärs‑Abstimmung am 14. Dezember über die geplante Fusion mit TAE Technologies sowie mögliche regulatorische Maßnahmen gegen Krypto‑Unternehmen der Trump‑Familie im Fokus stehen.