Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) объявила в четверг, что федерально регулируемые биржи рынков предсказаний должны прекратить географические ограничения по штатам в течение 30 дней или предоставить подробное объяснение невозможности соблюдения требований. Это решение последовало за предварительным судебным запретом, выданным против Kalshi, которой было приказано блокировать спортивные контракты на территориях нескольких индейских племен Калифорнии. Интерпретация CFTC правила равного доступа направлена на обеспечение «конкурентного, открытого, справедливого и беспристрастного доступа» для всех квалифицированных трейдеров по всей территории США.

Интерпретация CFTC правила равного доступа

В шестистраничной интерпретации, опубликованной 5 ноября, агентство заявило, что Закон о товарных биржах, как правило, не позволяет рынкам назначенных контрактов (DCM) ограничивать участие на основе местоположения трейдера внутри страны. Председатель Майкл Селиг подчеркнул, что рынки производных инструментов должны функционировать единообразно в национальном масштабе для выполнения целей Закона. Рекомендации также распространяются на посредников, таких как брокеры, которые не должны устанавливать собственные геоблоки. Документ предупреждает, что ограничения на уровне штатов могут фрагментировать ликвидность, расширять спреды и препятствовать трейдерам управлять позициями при пересечении границ штатов.

Недавние судебные решения, затрагивающие Kalshi

Kalshi сталкивается с несколькими судебными ограничениями, которые уже сужают ее географический охват. 4 ноября федеральный судья Джеклин Скотт Корли выдала предварительный судебный запрет, запрещающий бирже предлагать какие-либо спортивные контракты на индейских землях калифорнийских племен, подавших на нее в суд. Племена должны предоставить карты этих земель к 13 ноября, а Kalshi должна отчитаться о соблюдении требований в течение 21 дня. В Мичигане решение государственного суда обязывает Kalshi использовать географическое зонирование (geofencing) пользователей, при этом нарушения караются штрафом в размере 500 000 долларов в день. Более ранние решения, включая постановление Девятого апелляционного суда по делу в Неваде, отклонили аргумент Kalshi о том, что блокировки на уровне штатов нарушают правило равного доступа.

Потенциальный конфликт и следующие шаги

30-дневный срок, установленный CFTC, позволяет биржам предоставить объяснение, если они не могут выполнить требование, но агентство не уточнило, как оно будет рассматривать заявления, противоречащие существующим судебным решениям. Тем временем регуляторы штатов также предпринимают действия: генеральный прокурор Арканзаса Тим Гриффин подал иск против Kalshi в соответствии с Законом штата о недобросовестной торговой практике, а CFTC подала иск против Юты, чтобы остановить применение законов о азартных играх против федерально регулируемых рынков предсказаний. Эволюционирующая правовая обстановка указывает на то, что в ближайшие недели биржам придется учитывать как федеральные рекомендации, так и множественные судебные запреты.