Arcus는 dYdX 팀이 개발한 Robinhood Chain 거래소로, 목요일에 영구 선물 시장에 접근 가능한 모든 트레이더에게 다중 자산 담보를 개방한다고 발표했습니다. 이번 변화로 기존에 $25 백만 이상의 거래량을 보유해야 했던 조건이 사라져, 누구든지 주식 연계 토큰을 영구 선물 포지션의 마진으로 사용할 수 있게 되었습니다.

담보 한도 및 자산

새 규칙에 따라 네이티브 USDG 스테이블코인을 제외한 자산의 입금은 사용자당 $20,000, 전체 플랫폼 기준 $2 백만으로 제한됩니다. 각 계정은 최대 $10,000까지 차입할 수 있으며, 차입 한도를 초과하는 주문은 자동으로 거부됩니다. 담보 옵션에는 래핑 이더(WETH)와 아홉 개의 주식 토큰인 SPY, QQQ, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta, Tesla가 포함되며, 후자 일곱 개는 “MAG7”로 묶입니다. 모든 자산은 초기 LTV 비율 50%를 적용합니다.

차입 및 청산 메커니즘

토큰이 영구 선물 계정에 보관될 경우, USDG로 충당되지 않은 마진 부족분은 가변 금리 대출로 전환되며 마진 요구량이 감소하면 대출도 감소합니다. 금리는 목요일 기준 연 4.94%로 보고되었습니다. 토큰 가격이 하락하거나 대출이 유지 보수 수준을 초과하거나 계정별 대출 한도를 초과하면 Arcus는 영구 선물 계약을 청산하거나 담보를 판매하거나 두 가지 방법을 모두 사용해 포지션을 청산할 수 있습니다.

전략적 맥락 및 이용 가능 여부

창업자 겸 CEO Eddie Zhang은 이번 기능이 현물과 영구 선물 시장을 연결해 트레이더가 주식 토큰 가치를 활용해 새로운 거래, 헤징 또는 기존 포지션 유지에 활용할 수 있게 한다고 설명했습니다. Robinhood Crypto가 전략적 지분을 보유한 Arcus는 미국, 캐나다, 영국 사용자에게는 제공되지 않습니다. 이 거래소는 10월 19일 고거래량 계정에 다중 자산 담보를 최초로 도입했으며, 8월에 레버리지 주식 및 암호화 토큰을 출시했고, 10월 1일부터 Robinhood Wallet이 주식 토큰 거래를 Arcus를 통해 라우팅하도록 했습니다.

다음에 주목할 점

투자자들은 $20,000 사용자당 한도가 더 넓은 사용자를 끌어들이기에 충분한지, 그리고 이 기능이 Arcus의 거래량에 어떤 영향을 미치는지를 주시할 것입니다. 비미국 지역에서 주식 연계 토큰에 대한 규제 감시가 플랫폼 확장 계획에 영향을 줄 수 있으며, 가변 금리 대출 모델이 경쟁사들의 마진 대출 조건 조정으로 이어질 가능성도 있습니다.