Arcus, el exchange Robinhood Chain desarrollado por el equipo detrás de dYdX, anunció el jueves que abre el colateral multiactivo a todos los traders con acceso a su mercado de futuros perpetuos. El cambio elimina el requisito previo de que los usuarios mantuvieran más de $25 millones en volumen de trading, permitiendo a cualquiera en la plataforma aportar tokens vinculados a acciones como margen para posiciones de perps.

Límites y activos de colateral

Según los datos públicos de préstamos de Arcus, bajo las nuevas reglas los depósitos de activos distintos del stablecoin nativo USDG están capped a $20,000 por usuario y $2 millones en toda la plataforma. Cada cuenta puede pedir prestado hasta $10,000, y las órdenes que superen ese límite se rechazan automáticamente. Las opciones de colateral ahora incluyen ether envuelto (WETH) y nueve tokens de acciones: SPY, QQQ, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta y Tesla – estos últimos siete agrupados como los “MAG7”. Todos los activos tienen una relación préstamo‑valor (LTV) inicial del 50 %.

Mecánica de préstamo y liquidación

Cuando los tokens permanecen en una cuenta de perps, cualquier déficit de margen no cubierto por USDG se convierte en un préstamo a tasa variable que disminuye a medida que baja el requisito de margen. La tasa se informó en 4,94 % anual el jueves. Si los precios de los tokens caen o el préstamo crece lo suficiente como para romper un nivel de mantenimiento, o si se supera el límite de préstamo por cuenta, Arcus puede liquidar la posición cerrando contratos de perps, vendiendo el colateral, o ambas.

Contexto estratégico y disponibilidad

El fundador y CEO Eddie Zhang dijo que la función une los mercados spot y perpetuo, permitiendo a los traders apalancar el valor de los tokens de acciones para nuevas operaciones, cobertura o mantenimiento de posiciones existentes. Arcus, en la que Robinhood Crypto posee una participación estratégica, no está disponible para usuarios en Estados Unidos, Canadá o el Reino Unido. El exchange lanzó inicialmente el colateral multiactivo el 19 de octubre para cuentas de alto volumen y puso en marcha tokens apalancados de acciones y cripto en agosto, con Robinhood Wallet canalizando operaciones de tokens de acciones a través de Arcus desde el 1 de octubre.

Qué observar a continuación

Los inversores vigilarán si el límite de $20,000 por usuario resulta suficiente para atraer un uso más amplio y cómo la función impacta el volumen de trading en Arcus. La supervisión regulatoria de los tokens vinculados a acciones en jurisdicciones fuera de EE. UU. también podría afectar los planes de expansión de la plataforma, mientras que el modelo de préstamo a tasa variable podría incitar a los competidores a ajustar sus propios términos de préstamo‑margen.