Los datos de Deribit indican que aproximadamente $2.7 mil millones en opciones de Bitcoin se liquidarán a las 08:00 UTC del viernes 6 de nov. Los contratos representan 33,441 BTC en interés abierto y establecen un precio máximo de dolor calculado de $79,000, alrededor de un 1.6 % por debajo del nivel actual de $80,280. La liquidación ocurrirá cinco horas y media antes de que el Departamento de Trabajo de EE. UU publique el informe de empleo de octubre, creando una ventana estrecha en la que los traders no pueden usar estas opciones para cubrir cualquier movimiento de precio provocado por los datos de nóminas.

BTC / USD
Fuente: CoinGecko. Precios orientativos.

Sesgo del Interés Abierto Destaca Tendencia Alcista

Según CryptoSlate, el mercado de opciones está fuertemente inclinado hacia los calls. El interés abierto totaliza aproximadamente 25,012 BTC en calls frente a 8,429 BTC en puts, lo que da una relación put‑call de 0.34. Los mayores conglomerados de interés en calls se sitúan en los strikes de $82,000 y $85,000, mientras que las posiciones de puts se concentran entre $72,000 y $75,000. Esta distribución sugiere que los participantes apuestan a un mayor alza, aun cuando el nivel máximo de dolor está justo por debajo del precio actual.

El Timing Crea un Hueco de Protección de Cinco Horas

Las reglas de liquidación de Deribit usan el precio promedio del índice de 07:30 a 08:00 UTC. Como el informe de empleo de EE. UU está programado para las 08:30 a.m. ET (13:30 UTC), cualquier reacción de precio a los datos de nóminas quedará fuera de la ventana de protección de las opciones. Los traders que busquen cobertura para ese riesgo deberán recurrir a contratos de mayor vencimiento o a coberturas alternativas. El libro de órdenes del 5 de nov mostraba un put de $80,000 que expiraba el 6 de nov con un precio de aproximadamente $393 por BTC, mientras que el mismo strike que expiraba el 7 de nov costaba alrededor de $682, lo que representa una prima del 74 % por solo un día extra de protección.

Contexto Macro: Datos de Empleo y Perspectiva de Política de la Fed

Los analistas de Bitunix esperan que el informe de nóminas añada 65,000 empleos y que la tasa de desempleo se mantenga en 4.2 %. Un dato sólido podría dar a la Reserva Federal más margen para mantener las tasas altas por más tiempo, lo que potencialmente presionaría a Bitcoin mediante rendimientos del Tesoro más fuertes y un dólar más firme. Por el contrario, un informe débil podría reavivar las expectativas de una postura más acomodaticia, lo que podría ser favorable para los cripto‑activos. Los próximos números de inflación del 10 de nov seguirán moldeando la demanda de protección a más largo plazo, mientras los participantes observan cómo los datos de nóminas influyen en las expectativas de tasas.