Deribit‑Daten zeigen, dass etwa 2,7 Mrd. $ an Bitcoin‑Optionen am Freitag, 6. Nov, um 08:00 UTC abgerechnet werden. Die Kontrakte umfassen ein Open‑Interest von 33.441 BTC und setzen einen berechneten Maximum‑Pain‑Preis von 79.000 $ fest – rund 1,6 % unter dem aktuellen Bitcoin‑Kurs von 80.280 $. Die Abrechnung erfolgt fünfeinhalb Stunden, bevor das US‑Arbeitsministerium den Oktober‑Beschäftigungsbericht veröffentlicht, wodurch ein kurzes Zeitfenster entsteht, in dem Händler diese Optionen nicht zum Hedgen von Preisbewegungen nutzen können, die durch die Arbeitsmarktdaten ausgelöst werden.

BTC / USD
Quelle: CoinGecko. Kurse sind Richtwerte.

Verzerrtes Open‑Interest verdeutlicht bullishe Voreinstellung

Laut CryptoSlate ist der Optionsmarkt stark zugunsten von Calls gewichtet. Das Open‑Interest beträgt etwa 25.012 BTC in Calls gegenüber 8.429 BTC in Puts, was ein Put‑to‑Call‑Verhältnis von 0,34 ergibt. Die größten Call‑Cluster liegen bei den Strikes von 82.000 $ und 85.000 $, während Put‑Positionen zwischen 72.000 $ und 75.000 $ konzentriert sind. Diese Verteilung deutet darauf hin, dass Marktteilnehmer auf weiteres Aufwärtsmomentum setzen, obwohl das Maximum‑Pain‑Niveau knapp unter dem aktuellen Kurs liegt.

Timing erzeugt eine fünf‑stündige Schutzlücke

Deribits Abrechnungsregeln verwenden den durchschnittlichen Indexpreis von 07:30 bis 08:00 UTC. Da der US‑Arbeitsbericht für 08:30 Uhr Eastern (13:30 UTC) geplant ist, fällt jede Kursreaktion auf die Beschäftigungsdaten außerhalb des Options‑Schutzfensters. Händler, die dieses Risiko absichern wollen, müssen auf länger‑laufende Kontrakte oder alternative Hedging‑Instrumente zurückgreifen. Das Order‑Book vom 5. Nov zeigte einen Put bei 80.000 $, der am 6. Nov zu etwa 393 $ pro BTC gehandelt wurde, während derselbe Strike am 7. Nov etwa 682 $ kostete – ein Aufpreis von 74 % für nur einen zusätzlichen Tag Schutz.

Makro‑Kontext: Arbeitsmarktdaten und Ausblick der Fed‑Politik

Analysten von Bitunix erwarten, dass der Beschäftigungsbericht 65.000 neue Jobs bringt und die Arbeitslosenquote bei 4,2 % bleibt. Ein starkes Beschäftigungsresultat könnte der Federal Reserve mehr Spielraum geben, die Zinsen länger hoch zu halten, was Bitcoin durch höhere Treasury‑Renditen und einen stärkeren Dollar unter Druck setzen könnte. Ein schwächeres Ergebnis könnte hingegen die Erwartungen an eine lockerere Geldpolitik wiederbeleben, was für Krypto‑Assets unterstützend wirken könnte. Die bevorstehenden Inflationszahlen am 10. Nov werden die Nachfrage nach länger‑laufenden Absicherungen weiter beeinflussen, da Marktteilnehmer beobachten, wie die Arbeitsmarktdaten die Zins­erwartungen verändern.

Ausblick

Der unmittelbare Fokus liegt auf dem Bitcoin‑Preis zur 08:00‑UTC‑Abrechnung und der Richtung des Beschäftigungsberichts später am Morgen. Händler sollten das Open‑Interest‑Skew beobachten, um schnelle Verschiebungen hin zu Puts zu erkennen, die eine defensive Reaktion auf die Makrodaten signalisieren könnten. Schließlich wird der Oktober‑Inflationsbericht am 10. Nov voraussichtlich die Nachfragekurve für länger‑laufende Optionen neu setzen und damit ein wichtiger Indikator für zukünftige Hedging‑Aktivitäten sein.