Arcus, die Robinhood‑Chain‑Börse, entwickelt vom Team hinter dYdX, kündigte am Donnerstag an, dass sie Multi‑Asset‑Sicherheit für jeden Trader mit Zugang zum Perpetual‑Futures‑Markt öffnet. Die Änderung eliminiert die bisherige Voraussetzung, dass Nutzer ein Handelsvolumen von über 25 Millionen $ halten müssen, und erlaubt jedem auf der Plattform, aktiengebundene Token als Margin für Perps‑Positionen zu hinterlegen.

Sicherheits‑Limits und Assets

Nach den neuen Regeln sind Einlagen von Assets außer dem nativen USDG‑Stablecoin auf 20.000 $ pro Nutzer und 2 Millionen $ über die gesamte Plattform gedeckelt, laut Arcus‑öffentlicher Lending‑Daten. Jeder Account kann bis zu 10.000 $ leihen, und Aufträge, die einen Kredit darüber hinaus erzeugen würden, werden automatisch abgelehnt. Die Sicherheits‑Optionen umfassen nun Wrapped Ether (WETH) und neun Aktien‑Token: SPY, QQQ, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta und Tesla – die letzten sieben zusammengefasst als „MAG7“. Alle Assets haben ein anfängliches Loan‑to‑Value‑Verhältnis (LTV) von 50 %.

Funktionsweise von Kredit und Liquidation

Wenn Token in einem Perps‑Konto liegen, wird jedes Margin‑Defizit, das nicht durch USDG gedeckt ist, zu einem variablen Kredit, der schrumpft, sobald die Margin‑Anforderung sinkt. Der Zinssatz wurde am Donnerstag mit 4,94 % p.a. angegeben. Fallen die Token‑Preise oder wächst der Kredit genug, um ein Wartungslevel zu überschreiten, oder wird das pro‑Account‑Kredit‑Limit überschritten, kann Arcus die Position liquidieren, indem Perps‑Kontrakte geschlossen, das Collateral verkauft oder beides erfolgt.

Strategischer Kontext und Verfügbarkeit

Gründer und CEO Eddie Zhang erklärte, das Feature verbinde Spot‑ und Perpetual‑Märkte und ermögliche Tradern, den Wert von Aktien‑Token für neue Trades, Hedging oder zur Aufrechterhaltung bestehender Positionen zu nutzen. Arcus, an dem Robinhood Crypto einen strategischen Anteil hält, ist für Nutzer in den USA, Kanada oder dem Vereinigten Königreich nicht verfügbar. Die Börse rollte das Multi‑Asset‑Collateral zunächst am 19. Oktober für Hochvolumen‑Accounts aus und führte im August gehebelte Aktien‑ und Krypto‑Token ein, wobei Robinhood Wallet seit dem 1. Oktober Aktien‑Token‑Trades über Arcus routet.

Was als Nächstes zu beobachten ist

Investoren werden prüfen, ob die Obergrenze von 20.000 $ pro Nutzer ausreicht, um breitere Nutzung zu fördern, und wie das Feature das Handelsvolumen von Arcus beeinflusst. Regulatorische Prüfungen von aktiengebundenen Token in Nicht‑US‑Jurisdiktionen könnten ebenfalls die Expansionspläne der Plattform beeinflussen, während das variable Kredit‑Modell Wettbewerber dazu veranlassen könnte, ihre eigenen Margin‑Kredit‑Konditionen anzupassen.