Arcus, биржа на Robinhood Chain, разработанная командой, стоящей за dYdX, объявила в четверг, что открывает доступ к мультиактивному обеспечению для всех трейдеров, имеющих доступ к рынку перпетуальных фьючерсов. Это изменение отменяет предыдущее требование, согласно которому пользователи должны были иметь объем торгов более $25 млн, позволяя любому на платформе использовать токены, привязанные к акциям, в качестве маржи для позиций в перпах.

Лимиты обеспечения и активы

Согласно новым правилам, депозиты активов, отличных от нативного стейблкоина USDG, ограничены суммой $20 000 на пользователя и $2 млн на всю платформу, согласно публичным данным о кредитовании Arcus. Каждый аккаунт может занять до $10 000, а ордера, которые привели бы к превышению этого лимита займа, автоматически отклоняются. Варианты обеспечения теперь включают wrapped ether (WETH) и девять токенов акций: SPY, QQQ, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta и Tesla – последние семь сгруппированы как «MAG7». Все активы имеют начальный коэффициент кредитования (LTV) 50%.

Механика заимствования и ликвидации

Когда токены находятся в аккаунте перпов, любой дефицит маржи, не покрытый USDG, становится кредитом с плавающей ставкой, который уменьшается по мере снижения требований к марже. Ставка, по сообщениям, составила 4,94% годовых в четверг. Если цены на токены упадут или займ вырастет настолько, что будет нарушен уровень поддержки, или если будет превышен лимит займа на аккаунт, Arcus может ликвидировать позицию, закрывая контракты перпов, продавая обеспечение или используя оба метода.

Стратегический контекст и доступность

Основатель и генеральный директор Eddie Zhang заявил, что эта функция связывает спотовые и перпетуальные рынки, позволяя трейдерам использовать стоимость токенов акций для новых сделок, хеджирования или поддержания существующих позиций. Arcus, в которой Robinhood Crypto имеет стратегическую долю, недоступна для пользователей в США, Канаде или Великобритании. Биржа первоначально внедрила мультиактивное обеспечение 19 октября для аккаунтов с высоким объемом торгов и запустила токены акций и криптовалют с плечом в августе, при этом Robinhood Wallet направляет сделки с токенами акций через Arcus с 1 октября.

Что наблюдать дальше

Инвесторы будут следить за тем, окажется ли лимит в $20 000 на пользователя достаточным для привлечения более широкого использования и как эта функция повлияет на объем торгов на Arcus. Регуляторный контроль токенов, привязанных к акциям, в юрисдикциях за пределами США также может повлиять на планы расширения платформы, а модель кредитования с плавающей ставкой может побудить конкурентов скорректировать свои условия кредитования маржи.