Une analyse d’options Bitcoin en pré‑publication, publiée le 10 novembre, prévoit que la cryptomonnaie pourrait évoluer d’environ 2,5 % – soit près de 1 884 $ – pendant la fenêtre entourant le rapport de l’Indice des Prix à la Consommation (CPI) américain prévu à 8 h 30, heure de l’Est. Cette estimation, qui ne constitue pas une prévision directionnelle, repose sur la volatilité implicite pour cette fenêtre précise et diffère de l’indice DVOL standard de Deribit sur 30 jours.

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Source : CoinGecko. Prix indicatifs.

Comment l’estimation de 2,5 % a été calculée

Selon CryptoSlate, l’analyse compare la volatilité implicite prospective (47,9 % pour la fenêtre CPI) à une donnée post‑publication (38,9 %). En appliquant la formule standard de tarification des options, l’étude aboutit à un swing de prix attendu d’environ 2,5 % pour le Bitcoin. Le rapport précise que le calcul ne divulgue pas les dates exactes d’échéance des options ni l’horodatage de la cotation, limitant ainsi son utilisation comme prix de protection en temps réel.

Liquidations longues récentes illustrent la tension du marché

Les données Daily Digits citées dans le même rapport montrent que les fermetures forcées de positions longues en Bitcoin ont totalisé environ 3 183 BTC (245 M$) le 5 novembre et 2 450 BTC (181 M$) le 8 novembre. Ces liquidations reflètent une pression baissière avant la publication du CPI, mais ne représentent pas l’ensemble de l’activité du marché des cryptomonnaies.

Volatilité réalisée vs volatilité implicite

L’étude place la volatilité réalisée du Bitcoin sur 30 jours à 33,7, tandis que l’indice DVOL de Deribit – une mesure prospective annualisée dérivée des prix des options – s’établit à 40, créant un écart de 6,3 points de volatilité. CryptoSlate souligne que la volatilité réalisée reflète les fluctuations passées, alors que le DVOL capture les attentes du marché pour les 30 prochains jours, rendant la comparaison directe difficile.

À surveiller ensuite

Les investisseurs devront suivre la réaction réelle du prix aux données du CPI, l’évolution de la volatilité implicite dans les heures qui suivent la publication, ainsi que toute variation ultérieure des volumes de liquidations longues. Un élargissement de l’écart entre volatilité réalisée et implicite pourrait signaler une incertitude accrue, tandis qu’un rétrécissement pourrait indiquer que le marché a déjà intégré le résultat de l’inflation.