Securitize (NYSE : SECZ) a publié ses résultats du troisième trimestre le 9 novembre, marquant son premier exercice en tant que société cotée. La société de tokenisation a affiché une perte nette de 66,3 M$, soit 0,41 $ par action diluée, tandis que le chiffre d’affaires a grimpé de 13 % en glissement annuel pour atteindre 18,6 M$. La perte provient principalement de charges comptables hors trésorerie liées à la combinaison d’affaires et à l’introduction au NYSE, selon Unchained.

Croissance du chiffre d’affaires et des actifs tokenisés

Malgré la perte, Securitize a souligné une solide performance du haut de bilan. Les revenus de tokenisation ont augmenté de 28 % pour atteindre 11,5 M$, et le volume total des transactions a progressé de 20 % pour s’établir à 4,3 Mds$. Les actifs tokenisés moyens ont atteint un record de 5 Mds$, soit +39 % par rapport à l’année précédente, tandis que les actifs tokenisés globaux ont crû de 9 % pour atteindre 4,8 Mds$, d’après Cryptopolitan. L’activité de services aux fonds a vu ses actifs sous administration diminuer de 29 %, reflétant une baisse des revenus de frais de gestion de fonds.

Passif d’earn‑out et charges hors trésorerie

Le directeur financier Francisco Flores a expliqué qu’environ 60 M$ de la perte provenaient de passifs d’earn‑out qui varient avec le cours de l’action SECZ. Ce passif a généré une charge de 23,2 M$ après que le cours de l’action est passé de 11,78 $ à la clôture de l’introduction à 14,59 $ le 30 septembre. Flores a noté que si le cours restait à ce niveau jusqu’à la fin de l’année, la société pourrait enregistrer un gain hors trésorerie significatif au T4.

Mouvements stratégiques : rachat d’actions et acquisition de River One

Le conseil a approuvé un programme de rachat d’actions de 50 M$ le 6 novembre, financé par la trésorerie existante et prévu jusqu’au 31 décembre 2027. En parallèle, Securitize a annoncé un accord pour acquérir River One, plateforme offrant un financement institutionnel contre des actifs regroupés. Soutenue par Framework Ventures et Maple Finance, River One devrait être finalisée d’ici la fin de l’année et ajouter des capacités de financement d’entrepôt à la pile de tokenisation de Securitize, le prix d’achat n’ayant pas été divulgué et l’opération ne devant pas impacter matériellement les résultats du T4.

À surveiller

Les investisseurs suivront la clôture de l’acquisition de River One et son impact sur la répartition du chiffre d’affaires au T4. La performance du rachat de 50 M$, notamment en fonction des mouvements du cours de l’action, sera également scrutée. Enfin, les analystes observeront si les prévisions de chiffre d’affaires annuel de 70‑80 M$ tiennent, compte tenu de la récente cyber‑attaque contre la filiale japonaise et de la volatilité générale du marché.