Securitize (NYSE: SECZ) merilis hasil kuartal ketiga pada 9 Nov, menandai periode pelaporan pertamanya sebagai perusahaan publik. Perusahaan tokenisasi ini mencatat kerugian bersih $66,3 juta, atau $0,41 per saham terdilusi, sementara pendapatan naik 13% YoY menjadi $18,6 juta. Kerugian tersebut terutama disebabkan oleh beban akuntansi non‑kas yang terkait dengan kombinasi bisnis dan pencatatan di NYSE, menurut Unchained.

Pertumbuhan pendapatan dan aset tokenisasi

Meskipun mengalami kerugian, Securitize menyoroti kinerja top‑line yang kuat. Pendapatan tokenisasi naik 28% menjadi $11,5 juta, dan volume transaksi total meningkat 20% menjadi $4,3 miliar. Aset tokenisasi rata‑rata mencapai rekor perusahaan $5 miliar, naik 39% dari tahun sebelumnya, sementara total aset tokenisasi tumbuh 9% menjadi $4,8 miliar, seperti dilaporkan Cryptopolitan. Bisnis layanan dana perusahaan mencatat penurunan 29% pada aset yang dikelola, mencerminkan penurunan pendapatan fee dari administrasi dana.

Liabilitas earnout dan beban non‑kas

Chief Financial Officer Francisco Flores menjelaskan bahwa sekitar $60 juta dari kerugian berasal dari liabilitas earnout yang berfluktuasi dengan harga saham SECZ. Liabilitas tersebut menimbulkan beban $23,2 juta setelah saham naik dari $11,78 pada penutupan pencatatan menjadi $14,59 pada 30 Sept. Flores mencatat bahwa jika harga saham tetap pada level saat ini hingga akhir tahun, perusahaan dapat mencatat keuntungan non‑kas yang signifikan pada Q4.

Langkah strategis: buyback dan akuisisi River One

Dewan menyetujui program pembelian kembali saham $50 juta pada 6 Nov, yang akan dibiayai dari kas yang ada dan berjalan hingga 31 Des 2027. Secara paralel, Securitize mengumumkan kesepakatan untuk mengakuisisi River One, platform yang menyediakan pembiayaan institusional terhadap aset yang dipool. Didukung oleh Framework Ventures dan Maple Finance, River One diperkirakan selesai pada akhir tahun dan akan menambah kemampuan pembiayaan gudang ke stack tokenisasi Securitize, meskipun harga pembelian tidak diungkapkan dan kesepakatan ini tidak diperkirakan mempengaruhi hasil Q4 secara material.

Hal yang perlu dipantau selanjutnya

Investor akan memantau penyelesaian akuisisi River One dan dampaknya terhadap campuran pendapatan Securitize pada Q4. Kinerja buyback $50 juta, terutama terkait pergerakan harga saham, juga akan menjadi sorotan. Akhirnya, analis akan mengamati apakah panduan pendapatan tahunan $70‑$80 juta perusahaan tetap realistis, mengingat serangan siber baru-baru ini pada unit Jepang dan volatilitas pasar yang lebih luas.