Ентоні Помпліано, інвестор і ведучий подкасту, сказав Bitcoin.com, що спотовий Bitcoin exchange‑traded fund (ETF) – «найбезпечніша річ» для будь‑кого, хто тримає від $10 000 до $10 млн у BTC. Його коментар безпосередньо кидає виклик довгій мантрі «не ваші ключі – не ваші монети», яка лежить в основі переваги криптоспільноти щодо самостійного зберігання. Зауваження Помпліано з’являються на фоні відтоку $1,28 млрд з американських спотових Bitcoin ETF і під час серії порушень безпеки апаратних гаманців, які підняли нові занепокоєння щодо безпеки холодного зберігання.

BTC / USD
Джерело: CoinGecko. Ціни орієнтовні.

Чому Помпліано віддає перевагу ETF над холодним зберіганням

За словами Помпліано, головний ризик для великих власників Bitcoin – втрата матеріалу приватного ключа, будь‑то через втрачений seed‑фраз, фішинг‑атаку чи підроблений пристрій. Він стверджує, що регульований ETF усуває ці вектори помилок користувача, передаючи зберігання професійному кастодіану, перетворюючи ризик приватного ключа на ризик контрагента, який контролюється фінансовими регуляторами. BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), який покладається на Coinbase як єдиного кастодіана для приблизно 815 000 BTC, названий ним еталонним продуктом. Помпліано вважає, що для інвесторів, чия головна турбота – захист від втрати, інституційні гарантії ETF переважають контроль, який дає самостійне зберігання.

Турбуленція в апаратних гаманцях піднімає питання

Час коментаря Помпліано збігається з низкою високопрофільних інцидентів, що торкнулися виробників апаратних гаманців. Trezor попередив клієнтів про шкідливу імплантацію, виявлену в пристрої Safe 5, проданому колишньому реселлеру, що пов’язано зі скандалом безпеки Ledger на $93 млн із тим же дистриб’ютором. Keystone оголосив про знищення 18 835 гаманців після того, як зловмисники скомпрометували ключ верифікації, що використовується для сертифікації справжніх пристроїв, а Passport від Foundation зазнав витоку даних клієнтів. У фізичному інциденті інвестор Еван Лутра повідомив, що масковані нападники вломилися в його автомобіль в Оксфорді, викрали понад $2 млн у криптовалюті, підкресливши реальні ризики володіння апаратними гаманцями.

Критики підкреслюють концентрацію та обмеження використання

Незважаючи на аргумент Помпліано про безпеку, критики вказують на ризик концентрації в моделі з одним кастодіаном. Засновник Onekey Йіші Ванг застеріг, що північнокорейські хакери можуть націлитись на IBIT від BlackRock, враховуючи його залежність від Coinbase для зберігання великого пулу BTC. Coinbase відповідає, що понад 99 % його інституційних активів зберігаються офлайн, проте занепокоєння залишаються: порушення може вплинути на значну частину ринкового постачання. Крім того, акціонери ETF не можуть переміщувати свої Bitcoin on‑chain, використовувати їх для платежів чи торгувати поза робочими годинами ринку, що обмежує корисність активу. Пітер Шифф підкреслив це обмеження у жовтні, зазначивши, що інвестори ETF не можуть продавати у вихідні, що може піддати їх ціновим розривам.