Энтони Помплиано, инвестор и ведущий подкаста, сказал Bitcoin.com, что спотовый Bitcoin ETF «самая безопасная вещь» для тех, кто держит от $10 000 до $10 млн в BTC. Его комментарий напрямую бросает вызов давно устоявшемуся лозунгу «не ваши ключи — не ваши монеты», который лежит в основе предпочтения криптосообщества к самохранению. Замечания Помплиано пришли в момент, когда американские спотовые Bitcoin ETF зафиксировали отток $1,28 млрд, и совпадают с рядом инцидентов, связанных с безопасностью аппаратных кошельков, вызывающих новые опасения по поводу надёжности холодного хранения.

BTC / USD
Источник: CoinGecko. Цены ориентировочные.

Почему Помплиано предпочитает ETF вместо холодного хранения

По словам Помплиано, основной риск для крупных держателей Bitcoin — потеря приватного ключа, будь то из‑за утерянной seed‑фразы, фишинговой атаки или поддельного устройства. Он утверждает, что регулируемый ETF устраняет эти векторы пользовательских ошибок, передавая кастодию профессиональному хранителю, тем самым превращая риск приватного ключа в контрагентский риск, контролируемый финансовыми регуляторами. В качестве эталонного продукта он приводит BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), где единственным кастодианом является Coinbase, управляющий примерно 815 000 BTC. По мнению Помплиано, для инвесторов, чья главная цель — защита от потери, институциональные гарантии ETF перевешивают контроль, предоставляемый самохранением.

Турбулентность в сфере аппаратных кошельков ставит вопросы

Комментарии Помплиано совпали с рядом громких инцидентов, затронувших производителей аппаратных кошельков. Trezor предупредил клиентов о вредоносном импланте, обнаруженном в устройстве Safe 5, проданном бывшим реселлером, что связано со скандалом безопасности Ledger на $93 млн с тем же дистрибьютором. Keystone объявил о уничтожении 18 835 кошельков после того, как злоумышленники скомпрометировали проверочный ключ, используемый для сертификации подлинных устройств, а Passport от Foundation пострадал от утечки данных клиентов. В отдельном физическом инциденте инвестор Эван Лутра сообщил, что маскированные нападавшие ворвались в его автомобиль в Оксфорде, украли более $2 млн в криптовалюте, подчеркнув реальные риски владения аппаратными кошельками.

Критики указывают на концентрацию и ограничения использования

Несмотря на аргументы Помплиано о безопасности, критики отмечают концентрационный риск, присущий модели с единственным кастодианом. Основатель Onekey Йиши Ван предупредил, что хакеры из Северной Кореи могут нацелиться на IBIT от BlackRock, учитывая его зависимость от Coinbase для хранения большого пула BTC. Coinbase отвечает, что более 99 % его институциональных активов хранится офлайн, но опасения остаются: breach может затронуть значительную часть рыночного предложения. Кроме того, держатели ETF не могут перемещать свои Bitcoin в блокчейн, использовать их для платежей или торговать вне рыночных часов, что ограничивает полезность актива. Питер Шифф подчеркнул это ограничение в октябре, отметив, что инвесторы ETF не могут продавать в выходные, что может привести к ценовым разрывам.