Glassnode опублікувала новий аналіз ринкової структури 11 листопада 2026 р., попереджаючи, що Bitcoin «працює на порожньому баку», оскільки ліквідність виснажується, а короткострокові власники переходять у збиткову зону. Компанія вказує на сукупність факторів – різке скорочення обсягу стабількоїнів, чисті відтоки з американських спотових Bitcoin‑ETF та розширення дисконту на Coinbase – які разом обмежують капітал, необхідний для підняття ціни вище короткострокової собівартості $75,6 тис.

BTC / USD
Джерело: CoinGecko. Ціни орієнтовні.

Стиснення ліквідності та скорочення підтримки стабількоїнами

За даними Glassnode, обсяг стабількоїнів скоротився на $14,2 млрд за останні 30 днів, що є найрізкішим падінням з червня 2022 р. Це зменшує пул ончейн‑доларів, які можна обміняти на Bitcoin, і, за словами аналітиків, «тискає відносно нових інвесторів». Одночасно спотові Bitcoin‑ETF у США зафіксували чисті викупи на $1,6 млрд протягом 20 торгових сесій, що свідчить про зниження інституційного попиту.

Динаміка ордер‑буку та роль великих гаманців

Ончейн‑дані Glassnode показують змішану картину в ордер‑буці. Бідз переважають аскз під $73 тис., а значні стоячі бідз розташовані між $68 тис. і $72,5 тис., тоді як ліквідність розріджується вище $77 тис. і лише окремі ордери простягаються до $84 тис. Кластери ліквідацій спостерігаються в діапазоні $59,5 — $62,6 тис. вниз і біля $87,5 тис. вгору. Варто відзначити, що два когорти гаманців – з 100‑1 000 BTC та 1 000‑10 000 BTC – відновили накопичення, хоча менші інвестори та найкрупніші власники продовжують розпродавати Bitcoin.

Позиціонування в деривативах та настрої на ринках прогнозів

Дані деривативів від Coinglass показують, що відкритий інтерес опціонів Bitcoin становить приблизно 440 000 BTC ($33 млрд), при цьому кол‑опціони складають 55,7 %, а пут‑опціони – 44,3 %, що дає співвідношення пут‑до‑кол 0,79. Найбільші контракти – кол‑опціони Coinbase‑Deribit на $81 тис. (строк 13 листопада) і $80 тис. (строк 25 грудня) – кожен має понад 8 000 BTC у відкритому інтересі. Однак наближення експірації 13 листопада може змусити трейдерів коригувати позиції, якщо ціна не наблизиться до цих страйків. Ринки прогнозів демонструють більш обережний погляд. Ринок ціни Bitcoin на Polymarket за листопад, з загальним обсягом $5,17 млн, присвоює 91 % ймовірності досягнення $75 тис., але лише 1 % – до $100 тис. Ширший ринок 2026 р. на Polymarket, обсягом $84,26 млн, розподіляє найвищу ймовірність (61 %) на рівень $70 тис. Ринок максимального ціни на