Hut 8 Mining Corp.（NASDAQ:HUT）は、決算発表日に23％下落した後、金曜日の取引で株価が52.65ドルとなり、14.58％上昇した。回復は、同社がBeacon Point AIキャンパスで2つ目の352 MWリースを発表し、AIデータセンターポートフォリオ全体のベースターム契約価値を約266億ドルに引き上げたことによる。

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出典：CoinGecko。価格は参考値です。

四半期業績と収益性

CoinCentralによると、第3四半期の売上は7,110万ドルで、アナリスト予想の7,590万ドルを15％下回った。しかし純利益は1億8,950万ドルで、調整後EBITDAは前年同期比8％増の3,300万ドルとなった。セグメント別売上は混在しており、コンピュートサービスは6,840万ドル（2％減）だった一方、電力とデジタルインフラセグメントはそれぞれ130万ドル、140万ドルと大幅に減少した。

AIキャンパス拡張と長期契約

新たなリースにより、専有容量は1,300 MW増加し、総専有容量は3,180 MWになるとNewsBTCは報じている。経営陣は、River Bendサイトの最初のデータホールは2027年第2四半期に、Beacon Point第1フェーズは2027年第3四半期に、第2フェーズは2028年第2四半期に納品予定と述べた。266億ドルという数字は、長期AIテナント契約の総契約価値を示すもので、既に受領した現金ではない。

資本配分：ビットコイン売却と資金調達

Hut 8はビットコイン売却による資金で自社株買いを実施し、四半期中に7,470万ドル、以降に1億7,530万ドルの株式を買い戻したとNewsBTCは詳細を報じている。約954BTCと2,148BTCが売却され、総自社株買いプログラムは10億ドルに拡大した。同社はまた、10億7,000万ドルのシニア担保付リボルビングクレジットラインを締結し、ビルドアウトの流動性を確保した。

アナリスト見通しと目標株価

B. RileyはBuy評価を維持しつつ目標株価を132ドルに引き下げ、Wells Fargo、Rosenblatt、Needhamはそれぞれ148ドル、100ドル、101ドルに下方修正した。23人のアナリストのコンセンサス12か月目標は134.04ドルで、現在の株価の約155％に相当する。テクニカルチャートでは、HUTは50日移動平均の80.94ドルを大きく下回って取引されており、直近のサポートは約47ドル付近にある。

次に注目すべき点

投資家はRiver BendとBeacon Pointの建設進捗、リボルビングクレジットラインの引き出し状況、そしてテナントコミットメントの最新情報に注目すべきだ。これらが266億ドルのパイプラインを実現収益に転換できるかが鍵となる。また、ビットコイン売却による自社株買いのペースは、同社の金庫リスクと1株当たり利益に影響を与える。