कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन ने गुरुवार घोषणा की कि संघीय नियमन वाले प्रेडिक्शन‑मार्केट एक्सचेंजेज़ को 30 दिनों के भीतर राज्य‑दर‑राज्य भौगोलिक प्रतिबंध समाप्त करने होंगे, या यह बताने के लिए विस्तृत स्पष्टीकरण प्रस्तुत करना होगा कि अनुपालन असंभव क्यों है। यह कदम कैलिफ़ोर्निया के कई जनजातियों की भूमि पर स्पोर्ट्स कॉन्ट्रैक्ट्स ब्लॉक करने के लिए एक संघीय न्यायाधीश के प्रारंभिक निषेधाज्ञा के बाद आया है। CFTC की निष्पक्ष एक्सेस नियम की व्याख्या यह सुनिश्चित करना चाहती है कि सभी योग्य ट्रेडर्स को संयुक्त राज्य में “प्रतिस्पर्धी, खुला, निष्पक्ष और निष्पक्ष एक्सेस” मिले।

CFTC का निष्पक्ष‑एक्सेस व्याख्यान

5 नवंबर को जारी किए गए छह‑पृष्ठीय व्याख्यान में एजेंसी ने कहा कि कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट सामान्यतः किसी निर्दिष्ट कॉन्ट्रैक्ट मार्केट (DCM) को ट्रेडर के देश के भीतर स्थान के आधार पर भागीदारी सीमित करने की अनुमति नहीं देता। चेयरमैन माइकल सेलिग ने ज़ोर दिया कि डेरिवेटिव मार्केट्स को राष्ट्रीय स्तर पर समान रूप से काम करना चाहिए ताकि एक्ट के उद्देश्यों को पूरा किया जा सके। यह मार्गदर्शिका ब्रोकर जैसे मध्यस्थों पर भी लागू होती है, जिन्हें अपने जियोब्लॉक्स नहीं लगाने चाहिए, और यह चेतावनी देती है कि राज्य‑स्तर के प्रतिबंध लिक्विडिटी को विभाजित कर सकते हैं, स्प्रेड को बढ़ा सकते हैं और ट्रेडर्स को जब वे राज्य सीमा पार करते हैं तो पोजीशन मैनेजमेंट में बाधा डाल सकते हैं।

काल्शी को प्रभावित करने वाले हालिया अदालत आदेश

काल्शी कई न्यायिक प्रतिबंधों का सामना कर रहा है जो उसकी भौगोलिक पहुँच को पहले ही सीमित कर चुके हैं। 4 नवंबर को, यू.एस. डिस्ट्रिक्ट जज जैकलीन स्कॉट कोर्ली ने एक प्रारंभिक निषेधाज्ञा जारी की, जिससे एक्सचेंज को कैलिफ़ोर्निया के उन जनजातियों की भारतीय भूमि पर कोई भी स्पोर्ट्स कॉन्ट्रैक्ट पेश करने से रोका गया जो उसके खिलाफ मुकदमा कर रही थीं। जनजातियों को 13 नवंबर तक भूमि के नक्शे प्रदान करने हैं, और काल्शी को 21 दिनों के भीतर अनुपालन रिपोर्ट करना होगा। मिशिगन में, एक राज्य‑कोर्ट आदेश काल्शी को उपयोगकर्ताओं को जियोफ़ेंस करने के लिए बाध्य करता है, जिसमें उल्लंघन पर $500,000 दैनिक जुर्माना लगाया जाएगा। पहले के फैसलों में, जिसमें नेवादा केस में नाइंथ सर्किट का निर्णय शामिल है, काल्शी के यह तर्क कि राज्य ब्लॉक्स निष्पक्ष‑एक्सेस नियम का उल्लंघन करते हैं, को खारिज किया गया।

संभावित टकराव और आगे के कदम

CFTC की 30‑दिन की विंडो एक्सचेंजेज़ को यह बताने का अवसर देती है कि यदि वे आवश्यकता पूरी नहीं कर सकते तो क्यों नहीं, लेकिन एजेंसी ने यह स्पष्ट नहीं किया है कि वह ऐसे स्पष्टीकरणों को कैसे संभालेगी जो मौजूदा अदालत आदेशों के साथ टकराते हों। इस बीच, राज्य नियामक भी कार्रवाई कर रहे हैं: अर्कांसस अटॉर्नी जनरल टिम ग्रिफ़िन ने काल्शी के खिलाफ राज्य के धोखाधड़ी व्यापार प्रैक्टिसेज़ एक्ट के तहत मुकदमा दायर किया, और CFTC ने यूटा के खिलाफ संघीय नियमन वाले प्रेडिक्शन मार्केट्स के खिलाफ जुआ कानूनों को लागू करने से रोकने के लिए मुकदमा किया। विकसित हो रहे कानूनी परिदृश्य से संकेत मिलता है कि एक्सचेंजेज़ को आने वाले हफ्तों में संघीय मार्गदर्शिका और कई अदालत निषेधाज्ञाओं दोनों को नेविगेट करना पड़ेगा।

आगे क्या देखना है