La banque centrale d'Ukraine a officiellement rejeté la dernière version du projet de loi n° 10225‑d, qui vise à réguler le commerce et la fiscalité des cryptomonnaies. Dans une déclaration publiée le 4 novembre, la Banque nationale d'Ukraine (BNU) a indiqué que le texte comporte trois défauts majeurs – supervision insuffisante des jetons étrangers, traitement inégal des émetteurs nationaux et étrangers, et un régime de licence susceptible de favoriser le monopole et la corruption. Le régulateur a exhorté le parlement à modifier le texte avant qu’il ne passe à une deuxième lecture.

Jetons étrangers perçus comme une menace pour la souveraineté monétaire

Selon la BNU, le projet autorise les jetons émis à l’étranger et fonctionnant comme de la monnaie électronique à pénétrer le système de paiement ukrainien sans supervision comparable dans leurs juridictions d’origine. La banque soutient que ces actifs pourraient compromettre la souveraineté monétaire, fausser la transmission de la politique monétaire et exposer l’infrastructure de paiement nationale à des risques. Le régulateur propose que la banque centrale soit habilitée à évaluer les jetons étrangers avant leur admission sur le marché et à restreindre leur circulation si nécessaire, à l’image des pouvoirs qu’elle exercerait sur les jetons domestiques.

Règles inégales pour les émetteurs nationaux et étrangers

La BNU a également souligné une disparité dans les procédures d’admission des prestataires de services d’actifs virtuels nationaux versus étrangers. Le projet permettrait une entrée simplifiée pour les émetteurs étrangers, les laissant potentiellement contourner les exigences imposées aux entreprises ukrainiennes. La banque centrale a averti que cet arbitrage réglementaire pourrait laisser des parties du marché hors de toute supervision efficace et nuire à l’égalité des conditions. Elle a appelé à des normes d’admission cohérentes, applicables quel que soit le pays d’origine de l’actif.

La licence des plateformes d’échange suscite des craintes de monopole et de corruption

Un autre point de discorde porte sur l’approche du texte concernant l’autorisation des plateformes de négociation de cryptomonnaies. Les négociations antérieures avaient abouti à un modèle d’opérateur illimité, sous réserve du respect de critères réglementaires. Cependant, un compromis introduit par la Commission nationale des valeurs mobilières et du marché boursier (CNVMB) limitait initialement les licences à trois entités sélectionnées de façon compétitive. Le dernier projet supprime cette limite et laisse le nombre d’opérateurs autorisés pour les cinq premières années à la discrétion de la CNVMB. La BNU a fait valoir que cette discrétion ouverte manque de garde-fous contre les comportements anticoncurrentiels et pourrait ouvrir la porte à la corruption. Elle a demandé l’inclusion de critères transparents et objectifs pour les décisions de licence.