El banco central de Ucrania ha rechazado formalmente la última versión del proyecto de ley n.º 10225‑d, que busca regular el comercio y la tributación de criptomonedas. En un comunicado publicado el 4 de noviembre, el Banco Nacional de Ucrania (NBU) señaló que el proyecto contiene tres fallas principales: supervisión insuficiente de tokens extranjeros, trato desigual entre emisores locales y extranjeros, y un régimen de licencias que podría fomentar monopolios y corrupción. El regulador instó al parlamento a enmendar el texto antes de que pase a segunda lectura.

Tokens extranjeros vistos como amenaza a la soberanía monetaria

Según el NBU, el borrador permite que tokens emitidos en el extranjero que funcionan como dinero electrónico ingresen al sistema de pagos de Ucrania sin una supervisión comparable en sus jurisdicciones de origen. El banco argumenta que dichos activos podrían socavar la soberanía monetaria, distorsionar la transmisión de la política monetaria y exponer la infraestructura de pagos nacional a riesgos. El regulador propone que al banco central se le otorgue autoridad para evaluar los tokens extranjeros antes de su admisión al mercado y para restringir su circulación cuando sea necesario, replicando los poderes que tendría sobre los tokens domésticos.

Normas desiguales para emisores locales y extranjeros

El NBU también destacó una disparidad en los procedimientos de admisión para proveedores de servicios de activos virtuales locales versus extranjeros. El borrador permitiría una entrada simplificada para emisores extranjeros, potencialmente dejándolos eludir los requisitos impuestos a las empresas ucranianas. El banco central advirtió que este arbitraje regulatorio podría dejar partes del mercado fuera de una supervisión efectiva y erosionar la igualdad de condiciones. Llamó a establecer estándares de admisión consistentes que se apliquen sin importar el origen del activo.

Licencias de intercambio generan preocupaciones de monopolio y corrupción

Otro punto conflictivo es el enfoque del proyecto respecto a la autorización de plataformas de comercio de criptomonedas. Negociaciones previas habían acordado un modelo de operador ilimitado, siempre que las firmas cumplieran con criterios regulatorios. Sin embargo, un compromiso introducido por la Comisión Nacional de Valores y Mercado de Valores (NSSMC) limitaría inicialmente las licencias a tres entidades seleccionadas competitivamente. El último borrador elimina ese límite y deja a discreción de la NSSMC el número de operadores autorizados durante los primeros cinco años. El NBU argumentó que esta discreción abierta carece de salvaguardas contra conductas anticompetitivas y podría abrir el proceso a la corrupción. Instó a incluir criterios transparentes y objetivos para las decisiones de licenciamiento.