В интервью от 6 ноября бывший председатель комитета Палаты представителей по финансовым услугам Патрик МакХенри утверждал, что сектор криптовалют растрадил редкую возможность для комплексного регулирования в США. Закон о ясности рынка цифровых активов — известный как закон CLARITY — получил поддержку обеих партий в Палате представителей, но не смог набрать необходимых 60 голосов для прекращения дебатов в Сенате, оставив индустрию без чёткой правовой базы, которую она давно требовала. Критика МакХенри сосредоточена на нежелании участников отрасли принять компромисс, который, хотя и не идеален, обеспечил бы немедленную определённость.

Законодательный путь закона CLARITY

Закон CLARITY был предложен для устранения постоянной неопределённости в том, какой федеральный регулятор — Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) или Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) — обладает полномочиями над конкретными цифровыми активами и транзакциями. Законопроект также предлагал стандарты регистрации и соответствия для криптокомпаний. После двухпартийного голосования в Палате представителей 294 против 134 17 июля 2025 года предложение было передано в Сенат. 15 сентября 2026 года процедурное голосование о прекращении дебатов завершилось со счётом 49 против 50, не достигнув порога в 60 голосов, необходимого для продвижения инициативы, что фактически остановило её прогресс. Согласно официальным записям Сената, голосование было процедурным, а не окончательным решением по содержанию законопроекта, но результат заблокировал дальнейшие дебаты.

Роль индустрии в тупике

МакХенри утверждает, что криптокомпании ставили узкие интересы выше более широкого регуляторного решения. Ключевой точкой конфликта стали структуры вознаграждений по стейблкоинам. Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг публично защищал возможность бирж предлагать вознаграждения, аналогичные процентным, на балансах стейблкоинов, позиция, которая противоречила Закону GENIUS 2025 года, запрещавшему прямые процентные выплаты эмитентами стейблкоинов. В январе 2026 года Coinbase отозвал поддержку более раннего проекта закона CLARITY, что привело к откладыванию рассмотрения в комитете Сената по банковским делам. В мае появился пересмотренный компромисс, разрешающий вознаграждения, связанные с активностью на платформе, но запрещающий чистые процентные выплаты. Хотя Coinbase в конечном счёте поддержал пересмотренную формулировку, затяжной спор потратил ценное время на переговоры и усилил оппозицию со стороны банковской отрасли. CoinDesk сообщала, что дебаты о стейблкоинах стали важным фактором нежелания Сената продвигать законопроект.

Что наблюдать дальше

Стороны будут следить за тем, сможет ли пересмотренная версия закона CLARITY быть повторно внесена в следующей сессии Конгресса, особенно учитывая, что SEC и CFTC продолжают издавать пересекающиеся руководства. Отраслевые группы также могут стремиться к согласованию единой позиции по вознаграждениям за стейблкоины, чтобы избежать дальнейшей фрагментации. Наконец, более широкая повестка Сената в области финансовых инноваций — потенциально влияемая прокрипто позицией администрации Трампа — может определить будущие законодательные попытки по обеспечению ясности в сфере цифровых активов.