Sygnum、ETHで年率8%‑10%を目指すEthereum Alpha Fundを開始

スイスのデジタル資産銀行Sygnumは、プロフェッショナルかつ資格投資家向けに、ETHで年率8%‑10%の純リターンを目指すEthereum Alpha Fundの提供を開始したと発表しました。この商品は2026年11月2日から利用可能で、ネイティブEthereumステーキングに加え、オプションプレミアム、アービトラージ、デリバティブファンディングといった市場中立的な取引戦略を組み合わせ、全ての担保はSygnum Protectを通じてオフチェーンで保管されます。

投資戦略と期待リターン

Sygnumの製品資料によれば、ファンドはまずETHをステークしてプロトコル報酬を獲得し、次にオプションプレミアムの取得、取引所間の価格差アービトラージ、デリバティブポジションからのファンディングレート収入で収益を上乗せします。これらの手法は市場中立とされており、目標とする8%‑10%のリターンはETH価格の上昇に依存しません。ただし、パフォーマンスはETHで測定されるため、法定通貨ベースでは暗号資産の価格変動リスクが残ります。

構造・カストディ・投資家条件

本ファンドは、銀行のオフチェーンカストディサービスであるSygnum Protectを利用して取引担保を保管し、サードパーティ取引所への預託を回避しています。この仕組みにより取引所関連のカウンターパーティリスクは低減されますが、すべての取引リスクや流動性リスクが排除されるわけではありません。最低コミットメントは10万ドルまたは同等のETHです。申込は月次で受け付け、2営業日の通知が必要です。一方、解約はカレンダーで15日間の通知が必要で、投資家ごとに10%のゲートが設定されています。

背景と今後の注目点

ETH Alpha Fundは、2025年10月に開始されたSygnumのBitcoin Alpha Fundに続くもので、BTCで同様に年率8%‑10%のリターンを目指します。両商品は、機関投資家向けの暗号銀行が従来のステーキング報酬（約年率2%‑3%）を超える利回りを提供しようとする潮流を反映しています。今後注視すべきは、ファンドの実績が目標に対してどの程度達成できているか、デリバティブエクスポージャーの調整、そしてスイスや他の承認市場におけるレバレッジド暗号戦略への規制監視です。

FAQ

SygnumのETH Alpha Fundの期待リターンは？

本ファンドは手数料控除後、ETHで年率8%‑10%の純リターンを目指します。

ETH Alpha Fundへの投資は誰が可能ですか？

スイスなど承認市場の資格・プロフェッショナル投資家で、最低投資額10万ドル（または同等のETH）以上の方が対象です。

ファンドはどのようにリスクを管理していますか？

オフチェーンカストディ（Sygnum Protect）を利用し、市場中立的な取引戦略を採用していますが、ETH価格変動やデリバティブ関連リスクは残ります。