Швейцарский банк цифровых активов Sygnum объявил о запуске Ethereum Alpha Fund — нового инвестиционного инструмента, который стремится обеспечить чистую годовую доходность от 8% до 10% в ETH для профессиональных и квалифицированных инвесторов. Продукт, ставший доступным 2 ноября, сочетает нативный стейкинг Ethereum с набором рыночно-нейтральных торговых стратегий, включая премию по опционам, арбитраж и финансирование деривативов, при этом весь залог хранится вне бирж через Sygnum Protect.

ETH / USD
Источник: CoinGecko. Цены ориентировочные.

Инвестиционная стратегия и ожидаемая доходность

Согласно продуктовой документации Sygnum, фонд сначала стейкает ETH для получения вознаграждений протокола, а затем дополняет этот доход сбором премии по опционам, арбитражем разницы цен между площадками и доходом от ставок на финансирование деривативных позиций. Эти тактики описываются как рыночно-нейтральные, что означает, что целевая доходность 8–10% не зависит от роста цены ETH. Однако, поскольку результативность измеряется в ETH, инвесторы остаются подверженными ценовым колебаниям криптовалюты в фиатных терминах.

Структура, хранение и условия для инвесторов

Фонд использует Sygnum Protect, сервис внебиржевого хранения банка, для размещения торгового залога, а не хранения его на сторонних биржах. Эта структура направлена на снижение риска контрагента, связанного с биржами, хотя и не устраняет все торговые или ликвидностные риски. Минимальный размер вклада установлен на уровне 100 000 долларов США или его эквивалента в ETH. Подписки принимаются ежемесячно с уведомлением за два рабочих дня, тогда как погашение требует уведомления за 15 календарных дней и подчиняется лимиту (гейту) в 10% на инвестора.

Контекст и что наблюдать дальше

ETH Alpha Fund следует за Bitcoin Alpha Fund от Sygnum, запущенным в октябре 2025 года, который предлагает аналогичную целевую доходность 8–10% в BTC. Оба продукта отражают более широкий тренд среди криптобанков, ориентированных на институциональный сектор, по предоставлению решений для повышения доходности, выходящих за рамки традиционных вознаграждений за стейкинг, которые Sygnum оценивает примерно в 2–3% в год. Будущие события, за которыми стоит следить, включают фактическую результативность фонда по сравнению с его целью, возможные корректировки его деривативного экспозиции и потенциальный регуляторный контроль над кредитными крипто-стратегиями в Швейцарии и других одобренных рынках.

Частые вопросы

Какова ожидаемая доходность ETH Alpha Fund от Sygnum?

Фонд нацелен на чистую годовую доходность от 8% до 10% в ETH после вычета комиссий.

Кто может инвестировать в ETH Alpha Fund?