La banque suisse d’actifs numériques Sygnum a annoncé le lancement de son Ethereum Alpha Fund, un nouveau véhicule d’investissement qui cherche à générer un rendement net annuel de 8 % à 10 % en ETH pour les investisseurs professionnels et qualifiés. Le produit, disponible depuis le 2 novembre, combine le staking natif d’Ethereum avec un ensemble de stratégies de trading neutres, incluant les primes d’options, l’arbitrage et le financement de dérivés, tout en conservant les collatéraux hors‑exchange grâce à Sygnum Protect.

ETH / USD
Source : CoinGecko. Prix indicatifs.

Stratégie d’investissement et rendements attendus

Selon la documentation produit de Sygnum, le fonds mise d’abord l’ETH en staking pour percevoir les récompenses du protocole, puis augmente ces revenus grâce à la collecte de primes d’options, à l’arbitrage de différences de prix entre plateformes et aux revenus de taux de financement provenant de positions dérivées. Ces tactiques sont décrites comme neutres vis‑à‑vis du marché, ce qui signifie que le rendement ciblé de 8 %‑10 % ne dépend pas de l’appréciation du prix de l’ETH. Cependant, comme la performance est mesurée en ETH, les investisseurs restent exposés aux variations du cours de la cryptomonnaie en termes fiat.

Structure, conservation et conditions pour les investisseurs

Le fonds utilise Sygnum Protect, le service de conservation hors‑exchange de la banque, pour détenir les collatéraux de trading plutôt que de les stocker sur des plateformes tierces. Cette disposition vise à réduire le risque de contrepartie lié aux exchanges, bien qu’elle n’élimine pas tous les risques de trading ou de liquidité. L’engagement minimum est fixé à 100 000 $ ou son équivalent en ETH. Les souscriptions sont acceptées chaque mois avec un préavis de deux jours ouvrés, tandis que les rachats nécessitent un préavis de 15 jours calendaires et sont soumis à une clause de sortie de 10 % par investisseur.

Contexte et points à surveiller

Le fonds ETH Alpha fait suite au Bitcoin Alpha Fund de Sygnum, lancé en octobre 2025, qui propose un objectif de rendement similaire de 8 %‑10 % en BTC. Les deux produits reflètent une tendance plus large parmi les banques crypto orientées institutionnelles à offrir des solutions de rendement supérieures aux simples récompenses de staking, que Sygnum estime à environ 2 %‑3 % par an. Les développements futurs à suivre incluent la performance réelle du fonds par rapport à son objectif, d’éventuels ajustements de son exposition aux dérivés, ainsi que la surveillance réglementaire des stratégies crypto à effet de levier en Suisse et sur d’autres marchés agréés.