Laporan retrospektif Hashrate Oktober 2026 Luxor menampilkan gambaran pasar campuran: hashrate jaringan Bitcoin naik tajam, namun hashprice dan harga spot Bitcoin keduanya turun tajam. Rata‑rata 7‑hari hashrate jaringan meningkat dari 976 EH/s pada akhir September menjadi 1.067 EH/s pada akhir bulan, kenaikan 9,4% yang mendorong rata‑rata melewati ambang 1 ZH/s untuk pertama kalinya sejak awal Juni. Pada saat yang sama, hashprice berdenominasi USD turun dari $40,15 menjadi $32,98 per PH/s/hari, penurunan 17,9%, sementara harga Bitcoin turun dari $84.049 menjadi $77.332, penurunan 8%.

BTC / USD
Sumber: CoinGecko. Harga bersifat indikatif.

Pertumbuhan Hashrate Didorong oleh Dinamika Daya Texas

Ekspansi hashrate sebagian besar berasal dari Texas, di mana musim harga kapasitas ERCOT 4‑CP berakhir pada 30 September. Harga listrik real‑time turun menjadi $25‑$29/MWh pertengahan Oktober, level termurah sejak Agustus, mendorong penambang menambah kapasitas. Rata‑rata 7‑hari jaringan melewati angka 1.000 EH/s pada 11 Oktober, dan waktu blok rata‑rata 9 menit 8 detik, bulan tercepat sejak September 2025.

Penyesuaian Kesulitan dan Dampaknya pada Hashprice

Dua penyesuaian kesulitan terjadi pada 16 Oktober (+5,92%) dan 29 Oktober (+5,54%), menandai penyesuaian berurutan pertama di atas 5% sejak Februari 2024. Kenaikan gabungan 11,76% pada kesulitan mendorong total kesulitan jaringan ke 148,36 T, kenaikan bulanan terbesar dalam dua tahun. Setiap penyesuaian bertepatan dengan penurunan hashprice: yang pertama menurunkan harga dari $38,83 ke $36,60, dan yang kedua menurunkannya dari $35,67 ke $33,01, memperkuat penurunan total 17,9%.

Arus ETF Spot dan Outlook Pasar Forward

Oktober mencatat net outflow pertama dari ETF spot Bitcoin sejak Juni, dengan penarikan $515 juta setelah satu hari keluar $643 juta pada 30 Oktober. Net inflow tahun‑to‑date turun menjadi $460 juta dari $970 juta pada akhir September. Di pasar forward, kontrak USD untuk November 2026‑Maret 2027 turun 12‑16% antara awal Oktober dan awal November, meratakan kurva pada $32‑34 per PH/s/hari. Kurva ini mengindikasikan lonjakan kesulitan Oktober akan tetap stabil daripada semakin cepat.

Apa yang Perlu Dipantau Selanjutnya

Analis akan memantau apakah surplus daya Texas terus mendukung pertumbuhan hashrate seiring ERCOT memasuki siklus musiman berikutnya. Keputusan FOMC pada 9 Desember dapat memengaruhi lintasan harga Bitcoin, yang pada gilirannya memengaruhi dinamika hashprice. Akhirnya, aktivitas kontrak forward akan menjadi indikator kunci sentimen penambang terhadap tren kesulitan menjelang 2027.