Luxor’un Ekim 2026 Hashrate Geri Bakışı, piyasada karışık bir tablo sunuyor: Bitcoin ağının hash rate’i keskin bir artış gösterirken, hashprice ve spot Bitcoin fiyatı da keskin bir düşüş yaşadı. 7 günlük ortalama ağ hash rate’i Eylül sonundaki 976 EH/s’den ay sonuna 1 067 EH/s’ye yükselerek %9,4 artış sağladı ve ortalamayı ilk kez Haziran başından beri 1 ZH/s eşiğinin üzerine taşıdı. Aynı zamanda, USD‑cinsinden hashprice $40,15’den PH/s/gün başına $32,98’e düşerek %17,9 azaldı; Bitcoin fiyatı da $84.049’dan $77.332’ye gerileyerek %8’lik bir düşüş kaydetti.

BTC / USD
Kaynak: CoinGecko. Fiyatlar gösterge niteliğindedir.

Hashrate Büyümesi Texas Enerji Dinamikleriyle Şekillendi

Hashrate artışı büyük ölçüde Texas’tan geldi; ERCOT 4‑kapasite‑fiyat (4CP) dönemi 30 Eylül’de sona erdi. Gerçek zamanlı elektrik fiyatları Ekim ortasında $25‑$29/MWh seviyelerine gerileyerek Ağustos’tan bu yana en düşük seviyelere indi ve madencileri kapasite artırmaya teşvik etti. Ağın 7 günlük ortalaması 11 Ekim’de 1 000 EH/s sınırını geçti ve blok süreleri ortalama 9 dakika 8 saniye olarak Eylül 2025’ten bu yana en hızlı ayı kaydetti.

Zorluk Yeniden Hedeflemeleri ve Hashprice Üzerindeki Etkisi

16 Ekim (%5,92 artış) ve 29 Ekim (%5,54 artış) tarihlerinde iki zorluk ayarlaması gerçekleşti; bu, Şubat 2024’ten bu yana %5’in üzerindeki ardışık yeniden hedeflemelerin ilk örneği oldu. Toplam %11,76’lık zorluk artışı, ağın toplam zorluğunu 148,36 T’ye çıkararak iki yılın en yüksek aylık kazancını sağladı. Her iki yeniden hedefleme de hashprice’de düşüşle eşleşti: ilki fiyatı $38,83’den $36,60’a, ikincisi ise $35,67’den $33,01’a çekerek toplam %17,9’luk gerilemeyi pekiştirdi.

Spot ETF Akışları ve Vadeli Piyasa Görünümü

Ekim, Haziran’dan bu yana Bitcoin spot ETF’lerinden net çıkışın ilk kez gerçekleştiği ay oldu; 30 Ekim’de tek günde $643 milyonluk çıkışın ardından $515 milyonluk bir çekilme yaşandı. Yılbaşından bu yana net girişler, Eylül sonundaki $970 milyondan $460 milyona geriledi. Vadeli piyasada, Kasım 2026‑Mart 2027 USD kontratları, Ekim başı ile Kasım başı arasında %12‑16 düşüş göstererek PH/s/gün başına $32‑34 seviyelerinde bir eğri oluşturdu. Bu eğri, Ekim zorluk artışının hızlanmak yerine sabit kalacağını işaret ediyor.

İleride İzlenecekler

Analistler, ERCOT’un bir sonraki mevsim döngüsüne geçerken Texas enerji fazlasının hashrate büyümesini desteklemeye devam edip etmeyeceğini izleyecek. 9 Aralık’ta yapılacak FOMC kararı, Bitcoin fiyatının seyrini etkileyerek hashprice dinamiklerine yansıyabilir. Son olarak, vadeli kontrat aktivitesi, 2027’ye doğru zorluk trendleri konusunda madenci duyarlılığının kilit göstergesi olacak.