Keel Infrastructure Corp., daha önce Bitfarms olarak biliniyordu ve 2.520 BTC'lik tüm Bitcoin hazinesini tahmini 192 milyon dolar karşılığında likiditeye çevirdiğini açıkladı. Üçüncü çeyrekte tamamlanan işlem, dönemin başında şirketin elinde bulunan 2.261 Bitcoin ile çeyrek içinde çıkarılan 259 Bitcoin'i kapsıyordu. İlerleyen dönemde, Quebec'teki kalan madencilik operasyonlarından elde edilen Bitcoin'ler günlük olarak satılacak; şirket bu politikayla kripto para fiyat dalgalanmalarına maruz kalmayacağını belirtiyor.

BTC / USD
Kaynak: CoinGecko. Fiyatlar gösterge niteliğindedir.

Madencilikten AI‑odaklı altyapıya stratejik kayma

Satış, şirketin bu yılın başlarında BITF koduyla işlem görürken ABD madencilik faaliyetlerini azaltıp yüksek performanslı bilişim (HPC) ve yapay zeka (AI) projelerini finanse etmeye başlamasıyla başlayan dönüşümün tamamlanmasını işaret ediyor. Nisan ayında yasal merkezini Delaware'e taşıyan firma, adını Keke Infrastructure olarak değiştirerek Kuzey Amerika dijital altyapı ve enerji sağlayıcısı konumuna geldi. Finansal tablolarında hâlâ eski madencilik kalıntıları yer alsa da, devam eden operasyonlardan elde edilen gelir bir yıl önceki 68 milyon dolardan 28 milyon dolara geriledi; bu, ABD madenciliğinin durdurulması ve Bitcoin fiyatının yumuşak seyriyle açıklanıyor. Düzeltilmiş EBITDA, 19 milyon dolarlık kârdan 27 milyon dolarlık zarara dönerken, genel‑yönetim maliyetleri kıdemli yetenek alımı ve hisse bazlı tazminat artışıyla yaklaşık 34 milyon dolara iki katına çıktı.

AI veri merkezi hattının finansmanı

Keel, Kasım ayının başında yaklaşık 780 milyon dolar sınırsız nakit bulundurduğunu ve veri merkezi projeleri için kira sözleşmelerini tamamlamadan önce borç ya da hisse finansmanına acil bir ihtiyaç olmadığını belirtti. Washington Eyaleti'ndeki Moses Lake tesisinde Eylül ayında bir İlerleme Bildirimi alındıktan sonra temel inşaat başladı ve ilk AI‑odaklı tesisin 2027'de faaliyete geçmesi planlanıyor. Şirket ayrıca bu lokasyon için opsiyonel bir sonraki nesil Vera Rubin mimarisi sundu. Pennsylvania'da Sharon ve Panther Creek sahalarında izin süreçleri ilerliyor; yük‑çalışması sonuçları, Panther Creek ve Scrubgrass'taki planlı genişlemeler hayata geçerse firmanın güvence altına aldığı kapasiteyi 478 MW'den neredeyse 1,9 GW'ye çıkarabilir. Genel olarak, Keel'in geliştirme hattı Pennsylvania, Washington Eyaleti ve Quebec'te şebekeye bağlı yaklaşık 2,2 GW kapasiteyi temsil ediyor.

Sektör genelindeki trend ve görünüm

Keel, bu yıl AI‑odaklı inşaat ve hisse geri alımları için büyük Bitcoin varlıklarını satan Riot Platforms ve Hut 8 gibi diğer halka açık madencilerle aynı yolu izliyor. Örneğin Riot, yakın zamanda Texas'ta çok milyar dolarlık bir proje için Anthropic ile bir kira anlaşması duyurdu. Bu kayma, madencilerin enerji yoğun tesislerini AI iş yüklerine yönlendirmeye başladığını gösteren bir eğilimi vurguluyor. Quebec'teki kalan madencilik varlıkları düzenlenmiş elektrik tarifelerinden faydalanırken, şirket artık çıkarılan coin'leri bilançosunda tutmayacak, bunun yerine anında nakde çevirecek. En büyük belirsizlik, CEO Ben Gagnon'un belirttiği şartlarda uzun vadeli kira sözleşmelerini güvence altına alıp almayacağı ve Bitcoin satışından elde edilen gelirin tamamen ne kadarını tahsis edebileceği.