Огляд жовтня 2026 від Luxor щодо хешрейту показує змішану картину ринку: мережевий хешрейт Bitcoin різко зріс, а хешпр price та спотова ціна Bitcoin різко впали. 7‑денне середнє мережевого хешрейту збільшилося з 976 EH/s наприкінці вересня до 1 067 EH/s до кінця місяця, що становить 9,4% приріст і підняло середнє вище порогу 1 ZH/s вперше з початку червня. У той же час хешпр price в доларах впав з $40,15 до $32,98 за PH/s/день, що склало 17,9% падіння, а ціна Bitcoin знизилася з $84 049 до $77 332, тобто на 8%.

BTC / USD
Джерело: CoinGecko. Ціни орієнтовні.

Зростання хешрейту завдяки енергетиці Техасу

Розширення хешрейту відбулося переважно в Техасі, де сезон ERCOT 4‑capacity‑price (4CP) завершився 30 вересня. Реальні ціни на електроенергію впали до $25‑$29/MWh у середині жовтня – найнижчі рівні з серпня, що спонукало майнерів збільшити потужність. 7‑денне середнє мережі перейшло позначку 1 000 EH/s 11 жовтня, а час блоку склав 9 хв 8 сек, найшвидший за місяць з вересня 2025.

Ретаргети складності та їх вплив на хешпр price

У жовтні відбулося два коригування складності: 16 жовтня (+5,92%) і 29 жовтня (+5,54%), що стало першими поспіль ретаргетами вище 5% з лютого 2024 року. Сумарне зростання складності на 11,76% підняло загальну складність мережі до 148,36 T – найбільше місячне зростання за два роки. Кожен ретаргет збігався зі спадами хешпр price: перший знизив ціну з $38,83 до $36,60, другий – з $35,67 до $33,01, підсилюючи загальне падіння на 17,9%.

Потоки спотових ETF та перспективи форвардного ринку

Жовтень став першим чистим відтоком з Bitcoin спотових ETF з червня, коли було виведено $515 млн після одноденного виходу $643 млн 30 жовтня. За рік чисті притоки впали до $460 млн з $970 млн наприкінці вересня. На форвардному ринку контракти в доларах США на листопад 2026 – березень 2027 рр. впали на 12‑16% між початком жовтня та початком листопада, вирівнюючи криву до $32‑34 за PH/s/день. Крива свідчить, що жовтневий сплеск складності утримається, а не прискориться.

Що слід стежити далі

Аналітики будуть стежити, чи надлишок енергії в Техасі продовжить підтримувати зростання хешрейту, коли ERCOT перейде до наступного сезонного циклу. Рішення FOMC 9 грудня може вплинути на динаміку ціни Bitcoin, що, у свою чергу, вплине на хешпр price. Нарешті, активність форвардних контрактів стане ключовим індикатором настроїв майнерів щодо тенденцій складності у 2027 році.