Les plateformes de prêt DeFi Aave et Lido ont vu environ 1,7 milliard de dollars s'évaporer de leur valeur totale verrouillée (TVL) après que Binance a révélé un piratage de 6,34 milliards de dollars le 29 octobre, selon CryptoSlate. L'incident coïncidait avec une baisse plus large de 10,8 milliards de dollars de la capitalisation boursière des stablecoins au cours des 30 jours précédents, intensifiant les tensions de liquidité pour les emprunteurs et les fournisseurs de liquidités.

Réponse d'urgence d'Aave et pic d'utilisation

Suite au piratage, Aave a activé un gel d'urgence bloquant les nouveaux dépôts sur 175 réserves V3 et 117 réserves V4, tout en autorisant toujours les retraits, les remboursements et les liquidations. LlamaRisk a rapporté que les retraits ont porté l'utilisation de plusieurs grandes réserves entre 92 % et 100 %, laissant peu de capital inactif et faisant monter les coûts d'emprunt. Le protocole a également réduit temporairement les bornes supérieures de ses courbes de taux d'intérêt pour gérer la hausse de la demande de liquidité.

Baisse du TVL de Lido dans un contexte de contraction des stablecoins

Lido a enregistré une réduction de 713 millions de dollars de son TVL durant la même période, le classant comme la deuxième plus grande perte après Aave. Cette baisse reflète la contraction globale de l'offre de stablecoins, qui a chuté de plus de 10 milliards de dollars alors que les émetteurs ont racheté des USDT et USDC contre des monnaies fiduciaires. Le tableau de bord de DeFiLlama a enregistré la capitalisation des stablecoins à 293,8 milliards de dollars le 3 novembre, en baisse par rapport aux 304,6 milliards de dollars d'un mois plus tôt.

Facteurs sous-jacents et implications plus larges

La brèche chez Binance a ajouté un choc direct à la DeFi lorsqu'un portefeuille lié à un exploitant a fourni environ 60 millions de USDT à Aave et emprunté près de 20 000 WETH (environ 44,6 millions de dollars). L'évaluation de LlamaRisk a décrit la position comme sur-collatéralisée et soumise à une liquidation normale, mais l'incident a mis en lumière la fragilité de la liquidité adossée aux stablecoins. De plus, le marché des stablecoins était déjà en train de se rétrécir avant le piratage, DeFiLlama notant une baisse de 5,5 milliards de dollars de la capitalisation totale de début octobre à fin octobre.

Points à surveiller

Les analystes surveilleront si Aave restaure la pleine capacité d'emprunt collatéral pour USDT, USDC et USDT0, et si Lido peut attirer de nouveaux dépôts pour reconstruire son TVL. En outre, le rythme de l'émission nette de stablecoins et d'éventuels incidents de sécurité supplémentaires sur les grands échanges seront des indicateurs clés de la santé de la liquidité sur les marchés de prêt DeFi.