Las plataformas de préstamo DeFi Aave y Lido vieron evaporar alrededor de $1,7 mil millones de su valor total bloqueado (TVL) después de que Binance revelara un hack de $6,34 mil millones el 29 de octubre, según CryptoSlate. El incidente coincidió con una caída más amplia de $10,8 mil millones en la capitalización del mercado de stablecoins durante los 30 días previos, intensificando las tensiones de liquidez para prestatarios y proveedores.

Respuesta de emergencia de Aave y aumento de utilización

Tras el hack, Aave activó un congelamiento de emergencia que bloqueó nuevos depósitos en 175 reservas V3 y 117 V4, mientras seguía permitiendo retiros, reembolsos y liquidaciones. LlamaRisk informó que los retiros empujaron la utilización de varias reservas grandes entre el 92 % y el 100 %, dejando poco capital ocioso y elevando los costos de endeudamiento. El protocolo también redujo temporalmente los límites superiores de sus curvas de tasas de interés para gestionar el aumento de la demanda de liquidez.

Descenso del TVL de Lido en medio de la contracción de stablecoins

Lido experimentó una reducción de $713 millones en su TVL durante el mismo período, situándose como el segundo mayor perdedor después de Aave. La caída refleja la contracción general del suministro de stablecoins, que disminuyó más de $10 mil millones al canjear emisores USDT y USDC por fiat. El panel de DeFiLlama registró una capitalización del mercado de stablecoins de $293,8 mil millones el 3 de noviembre, frente a $304,6 mil millones un mes antes.

Factores subyacentes e implicaciones más amplias

La brecha de Binance añadió un choque directo a DeFi cuando una cartera vinculada al explotador suministró aproximadamente 60 millones de USDT a Aave y tomó prestados casi 20 000 WETH (alrededor de $44,6 millones). La evaluación de LlamaRisk describió la posición como sobrecolateralizada y sujeta a liquidación normal, pero el incidente resaltó la fragilidad de la liquidez respaldada por stablecoins. Además, el mercado de stablecoins ya se estaba contrayendo antes del hack, con DeFiLlama señalando una caída de $5,5 mil millones en la capitalización total del mercado desde principios hasta finales de octubre.

Qué observar a continuación

Los analistas vigilarán si Aave restaura la plena capacidad de endeudamiento con colateral para USDT, USDC y USDT0, y si Lido puede atraer nuevos depósitos para reconstruir su TVL. Además, el ritmo de emisión neta de stablecoins y cualquier otro incidente de seguridad en grandes exchanges serán indicadores clave de la salud de la liquidez en los mercados de préstamo DeFi.