DeFiレンディングプラットフォームのAaveとLidoは、CryptoSlateによると、Binanceが10月29日に6.34億ドルのハックを公表した後、合計約17億ドルの総ロック価値（TVL）を失った。今回の出来事は、過去30日間で安定コイン時価総額が108億ドル下落した広範な縮小と同時に起こり、借り手と供給者の流動性圧迫を一層強めた。

Aaveの緊急対応と利用率の急上昇

ハック後、Aaveは緊急凍結を発動し、175のV3リザーブと117のV4リザーブへの新規入金をブロックしたが、引き出し・返済・清算は引き続き可能にした。LlamaRiskは、引き出しにより複数の大口リザーブの利用率が92％から100％に達し、余剰資本がほとんど残らず借入コストが上昇したと報告している。プロトコルは流動性需要の急増に対応するため、一時的に金利曲線の上限を引き下げた。

LidoのTVL減少と安定コイン縮小

同期間にLidoはTVLが7.13億ドル減少し、Aaveに次いで2番目に大きな損失となった。この減少は、発行者がUSDTとUSDCを法定通貨に換金したことで、全体で100億ドル超の安定コイン供給が縮小したことを反映している。DeFiLlamaのダッシュボードは、11月3日の安定コイン時価総額を2938億ドルと記録し、1か月前の3046億ドルから減少していることを示した。

根本的要因と広範な影響

Binanceの侵害は、エクスプロイタに関連するウォレットが約6000万USDTをAaveに供給し、約2万WETH（約4460万ドル）を借り入れたことでDeFiに直接的な衝撃を与えた。LlamaRiskの評価では、このポジションは過剰担保であり通常の清算対象だったが、安定コイン担保流動性の脆弱性が浮き彫りになった。さらに、ハック以前から安定コイン市場は縮小傾向にあり、DeFiLlamaは10月初旬から10月下旬にかけて時価総額が55億ドル減少したと指摘している。

次に注目すべき点

アナリストは、AaveがUSDT、USDC、USDT0の全担保借入能力を回復できるか、Lidoが新規入金を呼び戻してTVLを再構築できるかを注視する。また、安定コインの純発行ペースや主要取引所でのさらなるセキュリティインシデントがDeFiレンディング市場の流動性健全性を測る重要指標となるだろう。