Oppenheimer hat Advanced Micro Devices (AMD) am Montag auf ein Outperform‑Rating hochgestuft und ein neues Kursziel von 600 $ pro Aktie festgelegt. Der Schritt folgte einer Notiz des Analysten Rick Schafer, der einen erwarteten Anstieg des Rechenzentrumsumsatzes von AMD um 135 % für 2027 und ein Gesamtumsatzwachstum von mindestens 80 % für dasselbe Jahr hervorhob. AMD‑Aktie eröffnete mit einem Plus von 1,4 % bei 455,49 $, nachdem sie am Vortag einen Intraday‑Sprung von 11 % verzeichnet hatte.

Rechenzentrums‑Ausblick treibt die Aufwertung

Schafer‑Modell sieht Rechenzentrums‑GPUs als Hauptwachstumstreiber für AMD. Er erwartet, dass das Segment bis 2027 85 % des Gesamtumsatzes ausmacht, bei einem Umsatzwachstum von 135 % im Jahresvergleich. Die Prognose geht von einer Lieferung von rund 3 GW GPU‑Kapazität im Jahr 2027 und 4 GW im Jahr 2028 aus, was die EPYC‑Server‑CPU‑Linie übertrifft, die ebenfalls voraussichtlich ihren Umsatz von 2026 mehr als verdoppeln wird. Der Analyst nennt die erwartete Nachfrage von KI‑Führern wie OpenAI, Meta und Anthropic sowie Ausgabenverpflichtungen von Cloud‑Giganten Oracle, Microsoft und Saudi-Arabiens Humain.

Unternehmensleistung und Guidance

Der jüngste Quartalsbericht von AMD für das dritte Quartal zeigte einen Umsatz von 13,38 Mrd. $, ein Anstieg von 45 % im Jahresvergleich und 279 Mio. $ über der Prognose. Der Rechenzentrumsumsatz stieg um 97 % gegenüber dem Vorjahr und um 27 % gegenüber dem Vorquartal. CEO Lisa Su bekräftigte das Vertrauen des Unternehmens in die Wachstumskurve und erklärte, dass AMD für 2027 ein Umsatzwachstum von 80 % oder mehr erwartet. Das Unternehmen bestätigte zudem einen einjährigen Chip‑Fertigungszyklus, wobei die MI500‑GPU für 2027 und die MI600‑GPU für 2028 geplant sind.

Analystenkonsens und Marktreaktion

Weitere Sell‑Side‑Analysten haben Oppenheimers Optimismus weitgehend übernommen. DA Davidson hob sein Ziel auf 600 $ mit einem Kauf‑Rating, StoneX setzte ein Ziel von 685 $, und TD Cowen behielt einen Kauf‑Rating bei 675 $ bei. Im Gegensatz dazu behielt HSBC eine neutrale Haltung mit einem Ziel von 540 $ bei, und RBC behielt ein Sector‑Perform‑Rating auf gleichem Niveau. AMD‑Aktie stieg vorbörslich leicht, während Konkurrent Nvidia um 5,2 % fiel, nachdem ein vom Vorstand initiiertes Verfahren gegen CEO Jensen Huang wegen angeblicher Verbindungen zu ausländischen Geheimdiensten eingeleitet wurde.

Ausblick

Investoren werden beobachten, ob AMD seinen aggressiven GPU‑Kapazitäts‑Fahrplan und die Einführung der MI500/MI600‑Chips einhalten kann. Das Tempo der KI‑bezogenen Ausgaben der fünf größten Cloud‑Anbieter, die bis 2027 voraussichtlich 1,3 Billionen $ an Investitionen erreichen, wird ein wichtiger Indikator für die Nachfrage sein. Zusätzlich könnten weitere Entwicklungen im Nvidia‑Vorstandsverfahren die Wettbewerbsdynamik im KI‑Chip‑Markt beeinflussen.