В пятницу Илон Маск в социальных сетях заявил, что SoftBank Group не выполняет заказы на газовые турбины, необходимые для обеспечения энергией объектов дата-центров. Это заявление прозвучало на фоне того, что стоимость страхования от дефолта SoftBank достигла четырёхлетнего максимума, что заставило участников рынка переоценить кредитные риски конгломерата.

Обвинение Маска и его контекст

Маск не уточнил, какой именно поставщик турбин или какой тип оборудования подразумевается, и не утверждал, что SoftBank не выплачивает купоны по облигациям. Его замечания касались более широкого спора вокруг проекта Stargate по инфраструктуре ИИ, в который SoftBank совместно с OpenAI и Oracle инвестировала в начале 2025 года. В то время Маск предупреждал, что капитальные обязательства SoftBank недостаточны, отмечая, что компания обеспечила «значительно менее 10 млрд долларов».

Реакция рынка кредитов

По данным Reuters, пятилетний спред кредитного дефолтного свопа (CDS) SoftBank расширился на 22 базисных пункта до 466 в пятницу, что является максимальным уровнем с октября 2022 года. Рост отражает обострение опасений по поводу способности группы финансировать свою инвестицию в OpenAI на сумму 64,6 млрд долларов, которая была профинансирована по рекордным доходностям и перенесена на листинг в 2027 году.

Влияние на акции и последствия для рынка

Акции SoftBank упали более чем на 10% на токийской бирже после твита Маска, продолжив шестимесячное снижение, которое обнулило более 40% стоимости акций. Распродажа совпала с более широкой коррекцией рынка после результатов промежуточных выборов в США, которые вызвали опасения по поводу ужесточения государственного регулирования строительства дата-центров, что привело к падению на Уолл-стрит на 2 трлн долларов и распространению негатива на азиатские рынки.

Что наблюдать дальше

Инвесторы будут следить за тем, предоставит ли SoftBank или какой-либо производитель турбин официальный ответ на заявление Маска, и стабилизируется ли спред CDS или продолжит расширяться. Вероятно, усиленный контроль будет направлен на финансирование проекта дата-центра Stargate, особенно после того, как Oracle выпустила уведомление о форс-мажоре в сентябре. Наконец, любые регуляторные изменения, влияющие на разрешения на строительство дата-центров, могут оказать дополнительное давление на баланс SoftBank.