イーロン・マスクは金曜にソーシャルメディアで、ソフトバンクグループがデータセンター施設に電力を供給するガスタービンの注文を不履行としていると主張した。このコメントが出た時点で、ソフトバンクのデフォルト保険コストは4年ぶりの高水準に達し、市場参加者は同社の信用リスクを再評価した。

マスクの主張とその背景

マスクはどのタービン供給業者や具体的な機器を指しているのか明言せず、ソフトバンクが債券の元本返済を怠っているとも述べていない。彼の発言は、2025年初頭にソフトバンクがOpenAIとOracleと共同出資したStargate AIインフラ事業に関する広範な争いに言及したもので、当時マスクはソフトバンクの資本コミットメントが不足していると警告し、同社が「100億ドル未満」の確保しかできていないと指摘した。

クレジット市場の反応

ロイターによると、金曜にソフトバンクの5年物クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）スプレッドは22ベーシスポイント拡大し466となり、2022年10月以来の最高水準となった。この上昇は、同社が64.6億ドルのOpenAI投資を資金調達する能力への懸念が高まったことを反映しており、同投資は記録的な利回りで調達され、2027年上場へと遅延している。

株式への影響と市場全体への波及

マスクのツイートを受け、ソフトバンク株は東京取引所で10%以上急落し、過去6か月で株価の40%以上を失った下落トレンドがさらに拡大した。この売りは、米国中間選挙の結果がデータセンター建設に対する州規制の強化懸念を呼び起こし、ウォール街で2兆ドル規模の下落を引き起こしたことと合わせて、アジア市場全体にも波及した。

今後の注目点

投資家は、ソフトバンクまたはタービンメーカーがマスクの主張に対して正式な回答を出すか、CDSスプレッドが安定するか、さらに拡大するかを注視するだろう。特にOracleが9月に発した不可抗力通知を受け、Stargateデータセンタープロジェクトの資金調達に対する追加の精査が予想される。最後に、データセンター許認可に関する規制動向がソフトバンクのバランスシートにさらなる圧力を加える可能性がある。