Elon Musk behauptete am Freitag in den sozialen Medien, dass die SoftBank Group Bestellungen für Gasturbinen nicht erfülle, die zur Stromversorgung von Rechenzentren benötigt werden. Diese Aussage kam, als die Kosten für die Absicherung gegen einen Ausfall von SoftBank ein Vier-Jahres-Hoch erreichten, was Marktteilnehmer dazu veranlasste, das Kreditrisiko des Konzerns neu zu bewerten.

Musks Behauptung und ihr Kontext

Musk gab nicht an, welcher Turbinenlieferant oder die genaue Art der Ausrüstung betroffen ist, noch behauptete er, dass SoftBank Anleihezahlungen verfehlt. Seine Bemerkungen bezogen sich auf einen breiteren Streit über das Stargate-KI-Infrastrukturprojekt, in das SoftBank Anfang 2025 gemeinsam mit OpenAI und Oracle investierte. Damals warnte Musk, dass die Kapitalzusagen von SoftBank unzureichend seien, und merkte an, dass das Unternehmen „weit unter 10 Milliarden US-Dollar gesichert“ habe.

Reaktion des Kreditmarkts

Laut Reuters weitete sich der fünfjährige Credit Default Swap (CDS)-Spread von SoftBank am Freitag um 22 Basispunkte auf 466 aus, den höchsten Stand seit Oktober 2022. Der Anstieg spiegelt die wachsenden Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit des Konzerns wider, seine 64,6-Milliarden-US-Dollar-Investition in OpenAI zu finanzieren, die zu Rekordrenditen finanziert wurde und auf einen Börsengang im Jahr 2027 verschoben wurde.

Auswirkungen auf die Aktien und breitere Marktfolgen

Die Aktien von SoftBank stürzten nach Musks Tweet an der Tokioter Börse um mehr als 10 % ab und setzten einen sechsmonatigen Rückgang fort, der über 40 % des Aktienwerts vernichtet hat. Der Verkaufsdruck fiel mit einer breiteren Marktberuhigung zusammen, nachdem die Ergebnisse der US-Mittlerwahlen Sorgen über strengere staatliche Regulierungen beim Bau von Rechenzentren schürten, was zu einem Rückgang von 2 Billionen US-Dollar an der Wall Street und einer Ausweitung auf die asiatischen Märkte beitrug.

Was als Nächstes zu beobachten ist

Investoren werden beobachten, ob SoftBank oder ein Turbinenhersteller eine formelle Reaktion auf Musks Behauptung gibt und ob sich der CDS-Spread stabilisiert oder sich weiter ausweitet. Eine genauere Prüfung der Finanzierung des Stargate-Rechenzentrumsprojekts ist wahrscheinlich, insbesondere nachdem Oracle im September eine Höhere-Gewalt-Erklärung ausgestellt hatte. Schließlich könnten regulatorische Entwicklungen, die Genehmigungen für Rechenzentren betreffen, zusätzlichen Druck auf die Bilanz von SoftBank ausüben.