ETFs focados em valor entregam retorno de 29% enquanto ações de crescimento caem 2% no último ano
O iShares Russell 1000 Value ETF superou seu homólogo de crescimento em cerca de 31 pontos percentuais nos últimos 12 meses, evidenciando uma mudança rumo a ativos de valor.
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Principais pontos
- ETFs orientados a valor registraram ganhos próximos a 30% enquanto ETFs focados em crescimento perderam cerca de 2% nos últimos 12 meses.
- Grandes nomes de tecnologia como Nvidia, Broadcom e Tesla registraram quedas, contribuindo para a queda de 13% no índice PE do S&P 500.
- Analistas atribuem a mudança à reavaliação de empresas intensivas em IA, que estão migrando para modelos mais capital‑intensivos.
De acordo com um relatório da Protos publicado em 10 de novembro de 2026, o iShares Russell 1000 Value ETF gerou um retorno total de 29% – incluindo dividendos – nos últimos 12 meses, enquanto seu irmão de crescimento, o iShares Russell 1000 Growth ETF, perdeu cerca de 2% no mesmo período. A diferença de desempenho equivale a uma superação de 23 pontos percentuais no acumulado do ano, destacando uma rotação de mercado mais ampla de crescimento para ativos de valor.
Ações de crescimento sob pressão
Nomes de crescimento de primeira linha que dominaram as manchetes no início do ano, como Nvidia, Broadcom e Tesla, registraram retornos negativos nos últimos doze meses, segundo a mesma análise da Protos. Os índices mais amplos S&P 500 e Nasdaq‑100 subiram pouco menos de 10%, mas essa modesta valorização decorreu do peso de capitalização de mercado e não de múltiplos de lucro mais altos. O índice preço‑lucro (PE) do S&P 500 recuou de cerca de 25,8x para 22,4x, queda de 13%, enquanto o PE médio do Nasdaq‑100 caiu de 33,6x para 27x, uma redução de um quinto.
Compressão de avaliação e riscos ligados à IA
A Protos observa que os múltiplos de lucro das maiores empresas de tecnologia comprimiram drasticamente: o PE da Amazon caiu 37% e o da Alphabet (Google) recuou 45% no mesmo período. O relatório vincula parte da venda a preocupações pós‑eleições de médio prazo sobre possíveis mudanças regulatórias que afetem o desenvolvimento de IA e a expansão de data‑centers. Comentadores citados no artigo apontam que empresas como Meta e Microsoft estão passando de modelos leves em ativos para modelos pesados, levando investidores a reprecificar suas expectativas de crescimento.
O que observar a seguir
A direção futura do mercado pode depender de se a fiscalização regulatória sobre IA e investimentos em data‑centers se intensifica, e de quão rapidamente empresas focadas em crescimento conseguem se adaptar a maiores despesas de capital. Investidores também acompanharão os relatórios de resultados das restantes grandes empresas de crescimento em busca de sinais de estabilização, enquanto fundos focados em valor podem continuar atraindo entradas se a compressão dos múltiplos de lucro persistir.
COINMAG NewsroomNotícias apuradas e escritas pela redação do COINMAG a partir de várias fontes independentes.
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