Laut einem am 10. November 2026 veröffentlichten Protos‑Report erzielte der iShares Russell 1000 Value‑ETF in den letzten 12 Monaten eine Gesamtrendite von 29 % inklusive Dividenden, während sein wachstums‑orientierter Schwesterfonds, der iShares Russell 1000 Growth‑ETF, im selben Zeitraum rund 2 % an Wert verlor. Die Performance‑Lücke entspricht einer Outperformance von 23 Prozentpunkten im Jahresvergleich und unterstreicht eine breitere Marktrotation von Growth‑ zu Value‑Assets.

Wachstums‑Aktien unter Druck

Blue‑Chip‑Wachstumsnamen, die zu Jahresbeginn noch im Fokus standen – etwa Nvidia, Broadcom und Tesla – haben in den letzten zwölf Monaten negative Renditen erzielt, wie dieselbe Protos‑Analyse zeigt. Der breitere S&P 500‑ und Nasdaq‑100‑Index stiegen jeweils knapp unter 10 %, wobei diese moderate Aufwärtsbewegung eher auf die Marktkapitalisierungs‑Gewichtung als auf höhere Gewinnmultiplikatoren zurückzuführen ist. Das KGV des S&P 500 fiel von etwa 25,8‑fach auf 22,4‑fach, ein Rückgang von 13 %, während das durchschnittliche KGV des Nasdaq‑100 von 33,6‑fach auf 27‑fach sank – ein Rückgang um ein Fünftel.

Bewertungs‑Kompression und KI‑Risiken

Protos stellt fest, dass die Gewinnmultiplikatoren der größten Tech‑Unternehmen stark gesunken sind: Das KGV von Amazon fiel um 37 % und das von Alphabet (Google) um 45 % im gleichen Zeitraum. Der Bericht verknüpft einen Teil des Ausverkaufs mit nach der Zwischenwahl auftretenden Bedenken hinsichtlich möglicher regulatorischer Änderungen, die die KI‑Entwicklung und den Ausbau von Rechenzentren betreffen. Kommentatoren im Artikel beobachten, dass Unternehmen wie Meta und Microsoft von asset‑light zu asset‑heavy Modellen wechseln, was Investoren dazu veranlasst, ihre Wachstumserwartungen neu zu bewerten.

Ausblick

Die zukünftige Marktrichtung könnte davon abhängen, ob die regulatorische Kontrolle von KI‑ und Rechenzentrums‑Investitionen zunimmt und wie schnell wachstums‑orientierte Unternehmen sich an höhere Kapitalausgaben anpassen können. Investoren werden zudem die Gewinnberichte der verbleibenden Large‑Cap‑Wachstumsnamen beobachten, um Anzeichen einer Bodenbildung zu erkennen, während wert‑fokussierte Fonds weiterhin Mittel anziehen könnten, wenn die Kompression der Gewinnmultiplikatoren anhält.