Binance’s öffentlich nachverfolgte ERC‑20‑Stablecoin‑Reserven fielen am 10. November laut Daten von Community‑Analyst Novaque Research via CryptoQuant auf etwa 32 Mrd. $, ein deutlicher Rückgang gegenüber dem 41‑‑42 Mrd.‑$‑Bereich Ende Oktober, was Fragen an die Liquiditätsreserve der Börse für Bitcoin‑Käufe aufwirft.

BTC / USD
Quelle: CoinGecko. Kurse sind Richtwerte.

Reserve‑Rückgang‑Zeitplan

CryptoQuant‑Analyst Novaque Research verzeichnete einen Rückgang von 25,6 % bei Binance‑ERC‑20‑Stablecoin‑Beständen gegenüber einem Anfang‑Oktober‑Basiswert, während die Bitcoin‑Reserven der Plattform um 7,6 % auf rund 673.000 BTC sanken. Der größere prozentuale Rückgang bei Stablecoins deutet auf einen Netto‑Abfluss potenzieller Kaufkraft hin, wobei die Analyse auch anmerkt, dass Cross‑Chain‑Bewegungen und Wallet‑Umstrukturierungen einen Teil der Reduktion erklären könnten.

Order‑Buch‑Tiefe im Verhältnis zur Reservegröße

Ein Snapshot von Binance‑öffentlichem BTC‑USDT‑Order‑Buch um 10:42 UTC am 10. Nov. zeigte etwa 1,98 Mio. USDT an Kaufaufträgen innerhalb eines 5‑Basispunkte‑Bandes unter dem Midpoint, verglichen mit rund 0,98 Mio. USDT bei Konkurrent OKX im selben Preisfenster. Während Binance‑angezeigtes Kaufinteresse etwa doppelt so hoch war wie bei OKX, warnen Analysten, dass Order‑Buch‑Snapshots nur momentane Absichten abbilden und nicht unbedingt nachhaltige Tiefe oder tatsächliche Ausführung widerspiegeln.

Interpretation und Ausblick

Binance betont, dass seine Proof‑of‑Reserves‑Audits sich auf Vermögenswerte in Verwahrung für Nutzer konzentrieren und nicht auf die spezifischen Salden, die offenen Bitcoin‑Orders zugeordnet sind. Daher führt der Rückgang der nachverfolgten ERC‑20‑Stablecoins nicht automatisch zu einer verringerten Kaufkraft der Kunden. Dennoch könnte die anhaltende Reserve‑Kontraktion kombiniert mit einer dünneren Order‑Buch‑Tiefe auf engere Liquidität für Spot‑Bitcoin‑Handel an der Börse hindeuten, besonders da Marktteilnehmer die Entwicklungen nach dem Hack vom 29. Oktober und der anschließenden Wiederaufnahme von Auszahlungen beobachten.

Was als Nächstes zu beobachten ist

Beobachter werden zukünftige CryptoQuant‑Daten auf ein mögliches Aufbäumen der Binance‑Stablecoin‑Reserven prüfen sowie nachfolgende Order‑Buch‑Snapshots, um zu bewerten, ob das angezeigte Kaufinteresse robust bleibt. Ein Vergleich mit anderen großen Börsen, etwa OKX, wird ebenfalls helfen, zu beurteilen, ob die Liquiditätslücke in den kommenden Wochen weiter auseinandergeht oder sich schließt.