Riot Platforms (NASDAQ:RIOT) mengungkapkan dalam pengajuan kuartalan terbarunya bahwa ia telah menandatangani sewa 15‑tahun dengan Anthropic PBC, pengembang model AI Claude, untuk kampusnya di Corsicana, Texas. Perjanjian senilai sekitar $28 miliar mencakup hingga 910 MW kapasitas TI kritis dan mewakili mayoritas daya yang dikontrak Riot, menyisakan hanya 50 MW untuk AMD. Sewa, yang disetujui dewan Riot pada 4 November 2026, digambarkan dalam pengajuan sebagai kemitraan dengan “Frontier AI Lab terkemuka.”

BTC / USD
Sumber: CoinGecko. Harga bersifat indikatif.

Ekonomi Sewa dan Struktur Pembiayaan

Sewa dasar untuk lokasi Corsicana dimulai dari $130 per kilowatt‑hour per bulan dan naik 3% tiap tahun, menghasilkan kira‑kira $1,42 miliar pendapatan tahunan pada kapasitas penuh. Riot memperkirakan rata‑rata sewa tahunan $1,8 miliar selama masa awal, atau sekitar $54 miliar bila Anthropic menggunakan kedua perpanjangan lima‑tahun. Fitur khas kesepakatan ini adalah ketentuan penggantian biaya yang memungkinkan Anthropic mengembalikan hingga $4 juta per megawatt untuk modul pusat data yang dipasang—potensial $3,6 miliar untuk seluruh 910 MW. Penggantian ini bergantung pada Riot yang berhasil mengumpulkan pembiayaan dengan “syarat pasar yang dapat diterima secara wajar” oleh perusahaan. Jika pembiayaan tersebut tidak tersedia, sewa mewajibkan kredit sewa diamortisasi dengan tingkat bunga tahunan 12%, secara efektif memberi Anthropic pembiayaan pembangunan dan pemulihan biaya dengan tingkat dua digit. Pengajuan Riot menyatakan bahwa ia memperkirakan membiayai penggantian tersebut dengan utang proyek non‑recourse, dengan total kebutuhan modal $5,5 miliar dan tidak merencanakan penerbitan ekuitas segera.

Jadwal Penyerahan dan Alokasi Risiko

Sewa memecah penyerahan kapasitas daya: 400 MW pada 28 Juni 2027, 200 MW pada 24 Desember 2027, dan sisanya 310 MW pada 30 Juli 2028. Jika Riot melewati tenggat ini lebih dari 60 hari, Anthropic akan memperoleh kredit sewa yang meningkat, dibatasi pada 270 hari sewa dasar untuk blok yang tertunda. Jika suatu fase tertunda lebih dari 270 hari, Anthropic dapat menghentikan sewa fase tersebut dengan pemberitahuan 30 hari, meskipun perpanjangan force‑majeure hingga satu tahun diizinkan. Perjanjian juga melarang Riot mengurangi beban daya Anthropic atau mendaftarkan situs dalam program respons permintaan sukarela tanpa persetujuan, membatasi kemampuan Riot memonetisasi daya berlebih. Klausul perubahan kontrol memungkinkan Anthropic menghentikan atau membeli kepentingan Riot sebesar 95% nilai pasar wajar, sementara hak penghentian Riot terbatas pada kegagalan pembayaran atau kebangkrutan.