Riot Platforms (NASDAQ:RIOT) у своєму останньому квартальному звіті повідомив, що підписав 15‑річну оренду з Anthropic PBC, розробником моделей Claude AI, для свого кампусу в Корсікані, Техас. Угода, вартістю близько $28 млрд, охоплює до 910 МВт критичної ІТ‑потужності і становить більшість контрактної енергії Riot, залишаючи лише 50 МВт для AMD. Оренда, затверджена радою директорів Riot 4 листопада 2026 р., описується у звіті як партнерство з «провідною Frontier AI Lab».

BTC / USD
Джерело: CoinGecko. Ціни орієнтовні.

Економіка оренди та фінансова структура

Базова орендна плата за об’єкт у Корсікані стартує від $130 за кіловат‑годину на місяць і зростає на 3 % щорічно, що при повній потужності дає приблизно $1,42 млрд щорічного доходу. Riot оцінює середню річну орендну плату у $1,8 млрд протягом початкового терміну, або близько $54 млрд, якщо Anthropic скористається обома п’ятирічними продовженнями. Особливістю угоди є пункт про відшкодування, який дозволяє Anthropic отримати до $4 млн за мегават для модулів дата‑центру, що може скласти $3,6 млрд за весь обсяг у 910 МВт. Це відшкодування залежить від того, чи зможе Riot залучити фінансування на «ринкових умовах, які є розумно прийнятними» для компанії. Якщо таке фінансування недоступне, оренда передбачає кредитні орендні платежі, амортизовані під 12 % річних, фактично дозволяючи Anthropic фінансувати будівництво і повертати витрати за двозначним темпом. У звіті Riot зазначає, що планує фінансувати відшкодування беззабезпеченим проєктним боргом, оцінюючи загальну потребу у капіталі у $5,5 млрд і вказуючи, що негайний випуск акцій не планується.

Терміни поставки та розподіл ризиків

Оренда передбачає поетапну доставку потужності: 400 МВт до 28 червня 2027, 200 МВт до 24 грудня 2027 і залишкові 310 МВт до 30 липня 2028. Якщо Riot пропустить ці етапи більш ніж на 60 днів, Anthropic отримає збільшені кредитні орендні платежі, максимум до 270 днів базової орендної плати за затримані блоки. При затримці понад 270 днів Anthropic може розірвати оренду конкретного етапу з 30‑денним повідомленням, хоча передбачені продовження у випадку форс‑мажору до одного року. Угода також забороняє Riot зменшувати навантаження Anthropic або підключати об’єкт до добровільних програм реагування на попит без згоди, обмежуючи можливість монетизації надлишкової енергії. Пункт про зміну контролю дозволяє Anthropic розірвати або викупити інтерес Riot за 95 % справедливої ринкової вартості, тоді як права Riot на розірвання обмежені лише випадками несплати або банкрутства.

Наслідки для біткоїнових запасів Riot

Фокус Riot на фінансуванні AI‑дата‑центру в Корсікані збігається з продовженням стратегії продажу більшості видобутого біткоїна. Компанія повідомила про продаж 20 264 BTC — приблизно $1,5 млрд — за перші дев’ять місяців 2026 р. і планує зберігати такий же підхід, залишаючи на балансі лише скромні залишки біткоїна. Це контрастує з конкурентами, наприклад American Bitcoin, який зафіксував прибуткове зростання завдяки більшим біткоїновим позиціям. Успіх проєкту в Корсікані залежатиме від здатності Riot отримати запланований беззабезпечений борг без активації пункту про 12 % відсотків, що інвестори ретельно стежитимуть.