David Bailey'nin Bitcoin odaklı hazine şirketi Nakamoto, 12 Kasım'da Kraken ile 165 milyon dolarlık USDT kredisini yeniden müzakere ettiğini ve planlanan tüm anapara geri ödemelerini 2027'ye ertelediğini duyurdu. Değişiklik, şirketin NASDAQ'ta işlem gören hisselerinin 5,79 dolardan kapanıp şirketi yaklaşık 104 milyon dolar değerlemesiyle geldi—bu, borçlu olduğu tutardan önemli ölçüde az.

BTC / USD
Kaynak: CoinGecko. Fiyatlar gösterge niteliğindedir.

Kredi Koşulları Revize Edildi

Yeni anlaşmaya göre, başlangıçta 4 Aralık 2026'da ödenmesi gereken 60 milyon dolarlık taksit artık 4 Aralık 2027'de ödenecek; kalan 105 milyon doların vadesi ise 30 Haziran 2027'de dolacak. Şirketin SEC'e yaptığı bildirime göre 2026'nın geri kalanında anapara ödemesi gerekmiyor ve bu da Nakamoto'ya yükümlülüklerini yönetmesi için daha uzun bir süre tanıyor.

Bitcoin Teminatı Baskı Altında

Nakamoto, kredi için 3.030 BTC'yi teminat olarak verdi; bu, Cuma günkü 68.800 dolarlık referans fiyata göre yaklaşık 208 milyon dolar değerinde. Bu, kalan anaparanın yaklaşık %126'sına denk geliyor ve Bitcoin'in 83.500 dolar civarında işlem gördüğü önceki 253 milyon dolarlık değerlemeden bir düşüş. Şirket, teminat havuzu dışında aynı fiyatla yaklaşık 86 milyon dolar değerinde 1.253 BTC daha tutuyor.

Türevler ve Teminat Hesaplamaları

Değişiklik ayrıca Kraken'in teminatı nasıl değerlendirdiğini değiştirerek Nakamoto'nun Bitcoin türevlerinin net değerinin hesaba katılmasına olanak tanıyor. Şirket, 55.000 dolarlık kullanım fiyatlı 2.000 BTC'yi kapsayan satım opsiyonları ve 80.000 ila 110.000 dolar aralığında 2.150 BTC üzerinde alım opsiyonları bildirdi. Çeyrek sonunda net türev yükümlülüğü yaklaşık 6,45 milyon dolardı; bu da yeni hesaplamada pozisyonların olumlu teminat değeri katkısı sağlamadığı anlamına geliyor.

Bundan Sonra Neye Dikkat Edilmeli

Nakamoto'nun bir sonraki bildirimi, Bitcoin fiyatları dalgalanırken şirketin gerekli teminat oranını koruyup koruyamayacağını ortaya koyacak. Kraken'in tasfiye eşiğinin altına daha da düşüş, temerrüt olayını tetikleyerek kredi verenin teminat olarak verilen Bitcoin'leri tasfiye etmesine olanak tanıyabilir. Gözlemciler ayrıca şirketin likiditeyi güçlendirmek için yapabileceği ek varlık satışlarını veya yeniden finansman çabalarını izleyecek.

SSS

Nakamoto'nun Bitcoin teminatı Kraken'in sürdürme eşiğinin altına düşerse ne olur?