Стратег фонда Том Ли сообщил CNBC в Squawk Box, что недавний обвал акций, ориентированных на ИИ,, по-видимому, достиг своего дна. Ли, соучредитель Fundstrat и председатель Bitmine, утверждал, что узкие динамики предложения и удивительно сдержанная реакция крипты на нарушение безопасности Binance свидетельствуют о том, что худшая часть давления продавцов, возможно, уже прошла. Его комментарии приходят на фоне более широких опасений по поводу прибыли в компаниях инфраструктуры ИИ и продолжающихся оттоков из фондов, связанных с Bitcoin.

Удержание спроса из-за ограниченного предложения

Ли подчеркнул, что сектор ИИ не сталкивается с избыточной мощностью; вместо этого он борется с нехваткой чипов и ресурсов дата‑центров, необходимых для удовлетворения растущего спроса. Он привел к примеру недавний недосчет прибыли Intel: акции производителя чипов упали почти на 30 %, после того как компания прогнозировала доходы на четвертый квартал ниже ожиданий аналитиков, несмотря на рост доходов, связанных с ИИ, на 78 % в годовом исчислении. Ли сказал, что несоответствие спроса и предложения может задержать выполнение заказов, но также препятствует компаниям превращать этот спрос в немедленный рост прибыли.

Сдержанная реакция крипты на взлом Binance

Аналитик отметил реакцию крипторынка на взлом Binance стоимостью несколько миллиардов долларов как барометр более широкого настроения риска. Binance первоначально оценил влияние нарушения примерно в 6,3 млрд долларов, однако Bitcoin упал всего около 4 % до примерно 76 400 долларов, а спотовые ETF Bitcoin отчитались о оттоке в 643,2 млн долларов — крупнейший дневной отток за октябрь. Ли утверждал, что если крипта, часто рассматриваемая как актив с повышенным риском, уже поглотила такой шок с умеренным движением цены, то пул продавцов, оставшихся для дальнейшего падения, может быть ограничен.

Продолжающееся давление на фонды, связанные с Bitcoin

Несмотря на то, что Ли видит признаки дна, данные показывают, что инвесторы продолжают выводить деньги из криптовалютных инструментов. Более 1,3 млрд долларов заемных позиций Bitcoin были ликвидированы в день взлома, а спотовые ETF Bitcoin в США испытали значительные оттоки. Эти тенденции подчеркивают продолжающуюся осторожность среди институциональных и розничных инвесторов, несмотря на относительно небольшое падение цены Bitcoin.

Что следить дальше

Аналитики будут следить за производителями чипов ИИ на предмет любых признаков смягчения ограничений предложения, а также за предстоящими отчетами о прибылях, которые могут подтвердить, сохраняется ли спрос. В криптосфере следующий крупный инцидент безопасности или регуляторное развитие могут проверить гипотезу Ли о том, что рынок уже избавился от большинства своих осторожных участников. Кроме того, потоки фондов Bitcoin и данные о заемных позициях дадут подсказки о том, стабилизируется ли криптосектор или готов к дальнейшей волатильности.