Инвесторы обращаются к казначейским облигациям США, поскольку сектор технологий, управляемый ИИ, демонстрирует признаки замедления, что приводит к снижению реальной доходности 10‑летних облигаций до 2,58 %, — самого низкого уровня сезона. Переход следует за заметными падениями рыночной капитализации крупных компаний, связанных с ИИ, таких как Intel, Alphabet, Meta и Amazon, что приводит к переоценке ожиданий роста сектора.

Технологии и акции ИИ отступают

Согласно Financial Times, недавний отскок акций, насыщенных ИИ, был быстрым, при этом четыре упомянутых компании испытали значительные падения рыночной стоимости за прошедшую неделю. Падение произошло несмотря на то, что более широкая экономика США показала рост в третьем квартале выше ожиданий, вызывая опасения, что недавнее расширение может быть обусловлено большей частью расходов на ИИ, чем фундаментальными факторами.

Реакция рынка облигаций

Рынок облигаций отреагировал заметным ростом, поскольку инвесторы ищут относительную безопасность фиксированных доходов. Реальная доходность 10‑летних казначейских облигаций упала до 2,58 %, — сезонного минимума, отражая повышенный спрос на государственный долг. Менеджер портфеля DoubleLine Билл Кэмпбелл отметил, что рынки «подтверждали сильный рост, поддерживаемый ИИ и ожиданием снижения напряженности на Ближнем Востоке, и теперь мы переоцениваем некоторые ожидания роста».

Аналитические перспективы устойчивости роста

Главный инвестиционный директор BNY Джейсон Гранет предупредил, что быстрый рост компаний ИИ в прошлом году создал высокий барьер, делая будущий рост более трудным для поддержания, хотя он предостерегал, что более медленный рост не обязательно сигнализирует о более широкой экономической слабости. Главный экономист BNY Винсент Рейнхарт добавил, что сильная зависимость мировой экономики от технологических расходов вызывает тревогу, даже для тех, кто не является «технологическим пессимистом».

Что следить дальше

Наблюдатели будут следить за тем, продолжится ли рост облигаций по мере выхода отчетов о доходах, связанных с ИИ, и появится ли какой-либо политический ответ для решения потенциального переинвестирования в ИИ. Кроме того, настроение криптовалютных рынков, где такие фигуры, как бывший соучредитель BitMEX Артур Хейз, предсказывают возможный государственный спасательный пакет для проблемных компаний ИИ, может добавить еще один слой волатильности к более широкой финансовой среде.