Los inversores se están dirigiendo a los bonos del Tesoro de EE. UU. mientras el sector tecnológico impulsado por IA muestra señales de desaceleración, llevando el rendimiento real a 10 años a 2,58 %, el nivel más bajo de la temporada. El cambio sigue a caídas notables en la capitalización de mercado de empresas vinculadas a IA como Intel, Alphabet, Meta y Amazon, lo que provoca una reevaluación de las expectativas de crecimiento del sector.

Acciones y Tecnología IA Retroceden

Según el Financial Times, el reciente retroceso de las acciones con fuerte exposición a IA ha sido rápido, con las cuatro empresas nombradas experimentando caídas significativas en su valor de mercado durante la última semana. La caída ocurre a pesar de que la economía estadounidense en general registró un crecimiento del tercer trimestre más fuerte de lo esperado, lo que genera preocupaciones de que la reciente expansión pueda estar impulsada más por el gasto relacionado con IA que por los fundamentos subyacentes.

Reacción del Mercado de Bonos

La respuesta del mercado de bonos ha sido un rally marcado, ya que los inversores buscan la relativa seguridad de los activos de renta fija. Los rendimientos reales de los bonos del Tesoro a 10 años cayeron a 2,58 %, un punto más bajo de la temporada, reflejando una mayor demanda de deuda gubernamental. El gestor de cartera de DoubleLine, Bill Campbell, señaló que los mercados habían estado "subscribiendo un fuerte crecimiento — sustentado por IA y la expectativa de alivio en Oriente Medio — y ahora estamos reevaluando algunas de las expectativas de crecimiento."

Perspectivas de Analistas sobre la Sostenibilidad del Crecimiento

El director de inversiones de BNY, Jason Granet, advirtió que la rápida expansión de las empresas de IA el año pasado establece un estándar alto, haciendo que el crecimiento futuro sea más difícil de sostener, aunque advirtió que un crecimiento más lento no necesariamente indica una debilidad económica más amplia. El economista jefe de BNY, Vincent Reinhart, añadió que la fuerte dependencia de la economía global en el gasto tecnológico es preocupante, incluso para quienes no son "pesimistas tecnológicos."

Qué Observar a Continuación

Los observadores monitorearán si el rally de bonos continúa a medida que se publiquen los informes de ganancias relacionados con IA, y si surge alguna respuesta política para abordar la posible sobreinversión en IA. Además, el sentimiento de los mercados de criptomonedas, donde figuras como el ex cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, predicen una posible rescate gubernamental para las empresas de IA en dificultades, podría añadir otra capa de volatilidad al panorama financiero más amplio.